币圈界报道：

Bitmine加速积累以太坊，估值修复进程显现

由汤姆·李领导的上市公司Bitmine Immersion Technologies在上周再度购入32,447枚以太坊，使其总持币量攀升至5,847,611枚，占以太坊流通供应的约4.8%。此次增持发生在代币经历长期回调后出现显著回升的背景下，标志着其持续性储备策略进入新阶段。

累计购入规模逼近关键阈值，战略节奏稳定延续

自2025年6月30日启动以太坊储备计划以来，该公司已连续14个月保持每周购入节奏。当前持仓量距离其设定的5%持有目标仅差约3%。据披露，该公司的未实现账面亏损已从一周前的逾84亿美元收缩至50亿美元以下，反映市场回暖带来的净值改善。

高比例质押结构强化收益属性，风险敞口呈现新特征

Bitmine目前有507万枚以太坊处于质押状态，占比高达87%。尽管这并未消除价格波动带来的潜在损失，但通过锁定部分资产获取质押收益，使整体资本配置更具可持续性。公司总资产规模达149亿美元，涵盖现金、证券及数字资产，构成多维度的风险缓冲机制。

价格反弹重塑账面价值，策略成效开始显现

此前因以太坊价格下行造成的巨额未实现亏损，在近期市场企稳后快速收窄。数据显示，公司投入资金超过195亿美元于以太坊储备，而账面浮亏已明显下降。这一变化揭示了链上累积策略在周期反转中的核心作用：即使买入节奏不变，市场走势也能迅速改写财务报表上的表现。

宏观环境与市场动向共同驱动短期趋势

自美国财政部宣布将每月国债购买额翻倍至40亿美元以来，以太坊表现强劲，涨幅超32%，并首次突破2500美元大关。此轮上涨与公司持续购入行为形成共振，使原本以“防御性积累”为核心的叙事逐步转向“价值重估”预期。与此同时，该公司股价在本周开盘上涨约8.7%，六个月内累计涨幅近28%，显示投资者对储备逻辑的高度认可。

未来关注点：持续性与流动性双重考验

尽管当前进展积极，但投资者仍需留意三大变量：一是市场若再遇剧烈波动，公司是否能维持每周购入能力；二是其持有的以太坊中有多少具备即时可动用性，而非被长期质押锁定；三是宏观流动性政策演变如何影响风险资产的长期走势。目前最关键的观察指标是：增持速度能否在盈利修复中保持一致，且价格上涨能否超越短期情绪驱动。