币圈界报道：

渣打银行入局如何重塑港元稳定币生态

作为首家获得授权的商业银行，渣打银行（香港）正推动HKDAP进入传统金融基础设施的核心环节，打通机构客户、企业财资与跨境交易通道。该行不仅将代币融入自身全球网络内的转账系统，还计划在第四季度联合资产管理公司落地代币化货币市场基金的认购与清算服务。

从数字平台到银行体系：分销模式的关键跃迁

尽管OSL与HashKey Exchange已在早期阶段担任分销角色，但渣打银行的加入实现了质变——其将稳定币接入传统银行账户体系与企业级金融服务架构。作为发行方Anchorpoint的全资子公司，渣打银行在储备资产托管、运营协同与合规支持方面深度参与，形成一体化运作闭环。每枚HKDAP均对应一比一可赎回的高质量流动性资产，且与发行方运营资产隔离存放，确保透明与安全。

代币化基金成首道试金石

当前推广重点聚焦于机构端结算效率提升。目前链上份额转移已成熟，但现金结算仍依赖传统银行系统，造成流程割裂。通过引入HKDAP，可在区块链层面实现资金与份额的同步交付，消除对账延迟与操作冗余。渣打银行已在本地金融管理局的Ensemble项目中积累代币化存款经验，此次引入公有链稳定币，为其构建双轨结算模式提供了新范式。

机构采纳才是核心挑战

HKDAP的真正考验不在于是否能被分销，而在于资产管理公司与企业客户是否愿意持续使用。银行渠道的整合使其触达原本难以覆盖的高净值机构用户，但若仅限于内部关联方与初始合作伙伴，其市场渗透力将受限。未来需观察外部交易量、基金合作规模与跨组织使用频率，以判断其是否具备超越试点阶段的可持续性。

当前体量仍处起步阶段

截至8月19日，流通中的HKDAP总量为52.2万枚，Beta阶段累计交易额达65.8万美元。目前仅面向授权分销商及指定机构开放，运行于以太坊主网。根据规划，若发行与托管系统准备就绪，更广泛的可用性（含零售场景）最早或于2026年底启动。《稳定币条例》已于2025年8月生效，金管局将于2026年4月首批授予牌照，Anchorpoint已获FRS01号牌照，并于四个月后正式发行。汇丰银行虽尚未推出其港元稳定币，但计划在2026年下半年上线，拟整合至手机银行与PayMe系统，强化零售端覆盖能力。

竞争格局揭示两种路径差异

HKDAP与汇丰拟议代币的竞争，或将呈现两种稳定币演进方向：前者依托授权分销网络连接机构市场，后者则嵌入自有支付生态实现深度融合。对于港元计价资产而言，与其在全球加密交易中直接对标美元稳定币，不如深耕已有港元结算习惯的领域。代币化基金、集团内部财资调度与跨境付款成为关键应用场景。渣打银行的协同优势在于其可整合客户资源、储备机制与结算接口，降低链上与链下转换成本。然而，其影响力最终取决于在集团之外的活跃度。若使用仍集中于少数关联方，将难言成功。接下来数月的外部交易数据、资产管理公司的实际参与程度以及企业用户的持续采用情况，将成为衡量该模式能否从试点走向主流的重要指标。