币圈界报道：

泰国加密ETF落地仍处早期阶段，规则制定需多轮审议

尽管监管机构已发布初步方案，但距离正式推出尚需完成反馈收集、条款修订及最终审批流程。此次8月公布的文件延续了4月的政策讨论，当时多数意见倾向支持现有托管安排，促使官方对部分设计细节作出优化调整。目前仍未有上市时间表或批准承诺公布。

首批加密ETF仅限比特币与以太坊，交易范围受限于本地市场

根据现行草案，首阶段获批的加密基金将仅涵盖两种主流数字资产——比特币和以太坊，且只能在泰国证券交易所挂牌交易。所有基金须采用被动管理方式，紧密追踪单一标的资产价格波动，并确保每个财年对标的资产的平均净敞口不低于净资产的80%。此外，信息披露义务被强化，要求全面揭示产品结构、潜在风险及服务提供方资质。

除允许持有经批准的境外发行加密ETF外，本地注册的共同基金与私募基金亦可参与投资，但依旧受制于现有投资额度限制。值得注意的是，监管层暂不考虑开放与海外加密ETF挂钩的替代性工具，如存托凭证等。

托管机制重构：本土机构主导，外资准入设严格门槛

相较于4月版本，8月草案在托管架构上实现关键调整——明确将泰国本土数字资产托管机构作为主要托管主体。同时保留灵活性，若监管评估认为有必要，可允许符合条件的外国托管机构进入市场。此类机构不仅需在其原属司法管辖区达到合规标准，接受具备执法能力的监管实体监督，还需通过泰国SEC对其资产保护能力的独立审查方可获准运营。此外，具备资质的外国托管方还可申请担任本地加密基金的监管责任人。

加密政策演进中的重要一步：构建长期监管生态

本次咨询是泰国监管体系向2026年目标迈进的关键环节。今年初，副秘书长Jomkwan Kongsakul曾透露，加密ETF已获得原则性认可，其核心优势在于降低因黑客攻击或钱包管理不当引发的安全顾虑，有助于提升散户投资者信心。自2024年6月首只现货比特币ETF获批以来，初始阶段仅面向机构参与者。税收激励措施同步配套：从2025年1月起至2029年底，泰国维持加密资产0%资本利得税率，进一步增强市场吸引力。监管机构视此框架为引导资金流向合规渠道的重要工具。