币圈界报道：

RLUSD以太坊铸币量攀升，国库行为揭示深层动因

根据Ripple稳定币追踪器数据，瑞波公司近期在以太坊网络上完成了1990万枚RLUSD的铸币操作，成为8月末一系列密集国库活动中的最新举措。

双轨并行的发行逻辑：净量未增但总量跃升

此前在8月31日，系统记录到等量的1100万枚铸币与销毁，形成相互抵消的对冲交易。尽管总发行规模扩大，但实际流通量未出现净增长。据CoinGecko统计，当时RLUSD的总供应与市值约为23.7亿美元。

铸币属国库行为，非终端需求信号

Ripple未说明此次新发行的具体用途或接收方。与过往操作一致，该代币由公司国库层面创建，不反映外部投资者需求，亦不代表已向最终用户完成分发。此类铸币仅体现资产储备的内部调度，无法独立作为流通活跃度或市场需求的佐证。

两年内突破20亿：从边缘到主流的跃迁

当前RLUSD总供应已突破20亿美元，较2025年4月的2.5亿美元实现约八倍增长。其资产分布于两大链上：以太坊占13.1亿美元，XRP分类账贡献10.4亿美元。

机构结算推动链上循环，短期波动难掩长期趋势

由于部分机构客户依赖XRP分类账进行实时清算，会临时铸造RLUSD并迅速赎回销毁，整个过程可能在数秒内完成。这虽推高发行总量，却对净供应影响有限。

以太坊侧更重长期布局，占比回升成关键信号

相较之下，以太坊链上的模式更侧重于构建持久流动性池，而非高频周转。这一差异可能解释了为何近期以太坊在总供应中的份额重新领先于XRP分类账。

全额储备保障透明度，监管框架持续强化

RLUSD始终维持1:1现金及美国国债支持，相关资产存放于纽约梅隆银行的隔离账户中，每月接受第三方审计，并受到纽约金融服务部与迪拜金融服务局双重监管。