币圈界报道：

Ondo Finance倡议将股票永续合约纳入美国受监管市场

针对当前链上衍生品发展态势，Ondo Finance正式提出建议，主张通过现有证券与期货法规框架，允许以美国上市公司为标的的永续合约在美国境内合法开展。该倡议基于其位于巴拿马的关联实体在约六周内实现80亿美元累计交易额的实践基础，表明此类产品已具备成熟运营条件。

现行法律框架可覆盖无固定到期日合约

公司在致美国证券交易委员会与商品期货交易委员会的三份意见函中指出，当前法规并未排除无明确到期日的金融工具纳入证券期货范畴。其核心论点是：产品是否具备经济实质，远比是否存在终止日期更为关键。根据法律定义，只要合约具有价格发现和风险转移功能，即可满足证券期货的基本要件。

资金费用机制实现价格锚定

不同于传统期货的定期结算机制，永续合约依赖周期性资金费用调节市场价格。当合约溢价时，多头支付空头；反之则反向流动。这一动态平衡机制有效维持了合约价格与标的资产之间的紧密关联。Ondo认为，该机制在功能上等同于到期结算，因此不应成为准入障碍。

跨机构协调机制助力合规路径构建

随着SEC与CFTC签署合作备忘录，双方正强化在数字资产领域的协同监管能力。在此背景下，具备期货特征的股权类衍生品有望通过双轨注册流程进入美国市场——指定合约市场可向SEC报备后上市，全国性交易所亦可通过平行路径向CFTC申报。这为未来统一监管提供了制度接口。

离岸平台活跃度验证市场需求

通过非美国用户专用渠道，Ondo已实现以稳定币计价的美股永续合约交易。截至8月14日，该平台累计成交量达80亿美元，且所有被追踪标的均为美国主要交易所上市股票。尽管美国投资者无法直接接入，但数据证明了市场对这类工具的高度需求，也凸显将此类业务引入本土的紧迫性。

代币化现实世界资产规模持续扩张

除衍生品外，Ondo还运营着领先的代币化现实世界资产（RWA）平台。据RWA.xyz统计，其管理的分布式资产价值约为26亿美元，涵盖以太坊、BNB Chain及Solana三大链上的440余种代币化股票与ETF。每项产品均由注册经纪商持有真实资产作为支持，并接受第三方验证，确保抵押品透明可查。

监管进展与政治关注度同步升温

近期，美国总统唐纳德·特朗普公开提及CFTC主席正推动将Hyperliquid等链上平台合规引入美国，引发市场强烈反应。相关代币价格随之飙升，显示政策风向对行业估值的显著影响。与此同时，SEC正推进转让代理规则现代化，拟建立适用于数字记录的安全控制标准，为未来链上证券基础设施奠定法律基础。