币圈界报道：

Hayes揭示流动性重构路径：法债压力或触发美联储扩表

作为加密领域最具前瞻性的声音之一，Arthur Hayes提出，当前全球金融体系中潜在的流动性变化正酝酿一场重大转折。他研判，若法国政府与银行体系面临债券抛售压力，可能迫使法国金融机构缩减在美国回购市场的融资规模。

美国融资成本上升或倒逼联储重启大规模回购

这一连锁反应或将推高美国国债的融资成本，进而迫使对冲基金主动去杠杆。在此背景下，纽约联储极有可能扩大其公开市场操作，通过增加回购协议投放，维持金融系统流动性稳定。据估算，此举或使美联储资产负债表每月扩张约100亿美元。

宽松周期重启，加密资产迎来结构性上行窗口

Hayes强调，此类货币政策干预将显著提升美元体系的流动性供给，改善整体金融条件。他认为，这种由外部压力驱动的被动式扩表，将成为支撑比特币、以太坊等风险资产价格走强的核心动力，为新一轮牛市提供制度性基础。

ETH目标价锁定10,000美元，多币种同步看涨

在具体标的方面，他最为乐观的指向是以太坊，预计在2026年底前有望突破10,000美元大关。此外，他还设定了其他代币的预期目标：ENA或达0.50美元，ETHFI则可能触及2美元水平。

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