币圈界报道：

Pendle在Robinhood Chain启动首期收益拆分市场

加密资产协议Pendle正式进入Robinhood Chain生态，推出首个基于sNET的收益交易池，允许用户将资产本金与未来收益进行解耦并独立交易。该市场设定于2026年9月17日到期，为流动性提供者和风险投资者开辟了新的策略空间。

核心资产首次部署：sNET市场正式启用

作为Robinhood Chain上线后的首个收益型金融产品，sNET市场已成功部署。该资产是NetNet Capital发行的NET代币质押凭证，其底层储备包含USDG等稳定币。此次上线使Pendle得以在新链上扩展其收益衍生品能力，同时验证了跨链基础设施的兼容性。

收益结构拆解：本金与回报的独立定价机制

Pendle采用标准化收益框架，将单一资产头寸分解为两类代币：本金代币（PT）与收益代币（YT）。PT代表到期可赎回的原始资金，可在市场存续期内自由流通；YT则赋予持有者从sNET中获取应计收益的权利，但其价值随到期日逼近而衰减。

交易者可通过买入PT锁定隐含固定回报，或购入YT押注未来收益率变化。平台根据两者价格差估算隐含年化收益率（APY），但明确指出该数值非合同承诺，而是基于当前市场预期的动态测算结果。

值得注意的是，若实际产生的收益低于购买YT所支付的成本，长期回报可能转为负值。此外，流动性提供者将获得包括交易手续费、潜在底层收益及协议激励在内的多重收入来源。

Robinhood Chain生态快速崛起：交易量与资本流入双增

Robinhood Chain于7月1日开放主网，依托Arbitrum技术构建，具备以太坊兼容性与高吞吐能力。其首批合作方涵盖Uniswap、Chainlink、BitGo等主流基础设施，致力于推动现实世界资产代币化与去中心化交易。

数据显示，该链上线不足两个月，累计去中心化交易所交易量突破470亿美元，8月底总锁仓价值达约14亿美元。其中，Uniswap贡献显著，8月单月股票代币交易额超10亿美元。截至9月2日，网络应用收入达401万美元，占总费用收入的近九成，表现超越Solana、Ethereum与Tron。

地理访问限制仍存：美国用户面临使用壁垒

尽管网络本身为无需许可设计，允许任何支持钱包接入，但部分金融产品仍受司法管辖约束。例如，由Robinhood Assets Jersey Limited发行的Stock Tokens虽追踪美股标的，但美国居民无法参与交易，且不赋予股东权益。

目前尚无官方信息确认Pendle的sNET市场是否对美国用户开放。即便技术层面可访问，具体产品的合规性与监管适配仍取决于当地法律环境，因此用户需自行判断可用性与风险。

Pendle多链战略持续深化：跨链覆盖全面展开

在进驻Robinhood Chain前，Pendle已在以太坊、Arbitrum、BNB Chain、Base、Mantle等多个主流链部署服务。其早期在Plasma链推出的五个挂钩稳定币的市场，已初步验证收益拆分模型的可行性。

据DeFiLlama数据，截至报道时，Pendle整体锁仓价值约为12.3亿美元，其中以太坊占比超半数。过去30天内，其去中心化交易所交易量达5.42亿美元。与此同时，PENDLE代币价格接近1.90美元，市值约为3.27亿美元，7日内涨幅达9.1%。

NET代币同期在CoinGecko上报价约1,012美元，24小时波动区间为863至1,371美元，流通市值约450万美元，主要交易对为NET-USDG，活跃度集中于Uniswap V4。