币圈界报道：

韩国监管层启动国家资本市场的全链条链上重构

韩国金融服务委员会（FSC）与韩国证券托管院（KSD）宣布，将依托Avalanche网络打造全国统一的代币化资本市场基础设施，覆盖证券发行、交易、清算、结算及投资者权益执行等全环节。该计划在支付、稳定币和企业财资系统成功应用一年后，正式进入核心金融系统的整合阶段。预计2027年2月，《结构化代币化证券框架》将升格为具有法律效力的制度文件。

从试点到中枢：监管机构主导的链上架构转型

此次行动标志着韩国金融体系从局部实验迈向系统性变革。FSC作为国家金融政策制定者，而KSD则承担证券交易的中央保管与清算职能，两者共同参与意味着该基础设施并非由单一金融机构主导的技术试用，而是具备法律权威与系统重要性的国家级工程。此举将Avalanche的角色从边缘化的测试平台，转变为支撑全国证券清算与结算的核心机制。

以低流动性资产为起点，构建稳健的链上结算闭环

首阶段实施范围聚焦于私募货币市场基金、企业债券及份额型投资工具，如高价值房地产或知识产权的分拆持有。公开股票暂不纳入初始部署，反映出监管机构优先验证清算与结算流程的稳定性，避免在高流动性、高风险市场中引入潜在系统性缺陷。这一渐进策略有效规避了多数代币化项目在进入结算环节时遭遇的法律与操作瓶颈。

三大支柱先行布局，奠定技术与生态基础

该框架建立在已投入运行的三项关键基础设施之上：NHN KCP作为韩国最大电商支付网关，2025年处理超380亿美元交易，并与Ava Labs共建专用支付层1网络；2025年9月，BDACS与友利银行推出韩元锚定稳定币KRW1，实现原生链上结算；现代汽车则于2026年7月部署实时稳定币跨境汇款系统，使美墨子公司间资金流转时间压缩至7分钟内。这些独立项目虽未被统一命名，但共同构成国家级链上金融体系的底层支撑。

成本削减99%：主权链部署门槛被彻底打破

2026年初推出的Avalanche9000升级套件，使部署专属主权链的成本下降超过99%，并取消了对巨额代币质押的强制要求。这使得监管机构可在无需承担高昂运营成本的前提下，自主搭建具备自定义验证节点、强制KYC/AML白名单及地理访问控制的私有链。同时保留与主流Avalanche生态的互操作能力，平衡了合规性与灵活性。

日本同步押注，全球监管级代币化趋势显现

日本的Progmat平台已从私有账本R3 Corda转向专用Avalanche链，其迁移规模逾20亿美元，与韩国选择同一网络构建国家基础设施的战略高度一致。贝莱德的BUIDL基金与银河数字的代币化贷款义务虽属机构行为，但合计管理资产超3亿美元，反映资本正加速向Avalanche生态集中。此类案例表明，全球主要经济体正通过技术选型形成协同效应。

示范效应超越经济收益，重塑监管信心

随着韩国框架推进，Avalanche上机构级真实世界资产（RWA）总锁仓价值（TVL）在2026年初30天内激增60%，达21亿美元。尽管政府链可能不依赖大量购买AVAX代币，但其带来的持续交易量将提升网络活跃度。更重要的是，若G20监管机构能在该平台运行具有法律效力的证券制度，将为其他正在评估代币化方案的国家提供可信参照，推动整个行业从“概念验证”迈向“制度落地”。