币圈界报道：

以太坊经历抛压与机构资金双重考验

在高利率预期升温的宏观环境下，以太坊价格从2,546美元高位回落至约2,438美元，反映出市场对风险资产的重新评估。美国8月非农就业数据超预期，新增岗位达16.2万人，远高于市场预测的5.6万，推动美联储加息概率升至60%。

关键指标转弱：MVRV跌破1.00触发警报

以太坊市值与实现价值比率（MVRV）于8月21日首次跌破1.00，为超过200天来的首次，表明多数持币者已进入未实现亏损状态。这一转折点引发市场对情绪疲软的担忧。

头部地址清仓行动加剧下行压力

一个大型以太坊地址在五日内完成全部167,855枚ETH的清算，总价值约为4.08亿美元。相关资产被转移至OKX、Binance及Bybit等主流交易平台，其中约7万枚已进入交易所流通领域，进一步放大抛售动能。

机构需求回暖：ETF资金持续涌入

尽管面临抛售冲击，以太坊现货ETF周四录得1.48亿美元净流入，使8月累计流入额达到18.5亿美元。截至9月初，总流入量已达130亿美元，管理资产规模（AUM）突破160亿美元。技术分析师阿克塞尔·基巴尔指出，当前价格形态或呈现看涨旗形，若突破阻力位将释放上行潜力。

技术面显现修复迹象

ETH目前交易于其50日、100日和200日移动平均线之上，均线系统位于2,069至2,175美元区间，构成支撑基础。日线RSI为61，动能偏强但未超买；MACD已转负，显示上涨动能正在衰减。整体来看，市场处于震荡整固阶段，等待方向性信号确认。