币圈界报道：

代币化股票交易迈入十亿美元门槛，多链生态加速成型

基于区块链的股票代币化交易规模已突破十亿美元大关，其中Robinhood Chain、BNB Chain与Solana占据主导地位。根据灰度投资最新数据，8月代币化股票周现货交易额一度逼近30亿美元，创下历史新高。这三大网络在交易活跃度方面遥遥领先，反映出传统资产在去中心化环境中实现经济敞口的需求持续升温。

代币化基金规模远超股票类，市场结构差异显著

Token Terminal统计显示，当前代币化股票总市值约为30亿美元，而更广泛的代币化基金类别已达343亿美元。这一对比揭示了代币化股票虽增长迅猛，但在整体体量上仍处于初级阶段，尚未形成大规模资本聚集效应。

Robinhood Chain上线后迅速抢占市场份额

自7月1日启用公共主网以来，以太坊兼容的Layer 2网络Robinhood Chain凭借其专为金融服务与现实世界资产通证化设计的架构，迅速跻身主流。该平台采用Arbitrum技术构建，支持全球120多个国家的合格投资者通过Robinhood Wallet接入，具体开放范围依当地监管政策而定。

系统提供全天候交易功能，并允许用户将代币化股票与去中心化交易所交互，甚至部署至借贷或抵押协议中，拓展了资产的使用边界。

多链竞争格局显现，基础设施日趋完善

除了Robinhood Chain，BNB Chain与Solana同样在争夺代币化股票交易份额。灰度研究确认，三者为当前交易量最高的三大区块链。Uniswap、PancakeSwap及Raydium等去中心化协议则构成关键交易底座，推动市场走向真正的多链并行格局。

链上金融应用价值突破1.1亿美元，但渗透率仍不足5%

尽管交易活跃度增速快于链上应用扩展速度，但二者差距正在收窄。灰度数据显示，代币化股票在DeFi协议中的总锁仓价值（TVL）已升至1.1亿美元以上。初期由Solana上的Kamino推动，随后Jupiter成为重要借贷枢纽，三链交易场所共同助力扩张。

然而，目前仅有约5%的代币化股票市场被用于链上金融活动，表明绝大多数交易仍停留在买卖环节，尚未深入借贷、质押等高阶应用场景。

代币化股票总市值达30亿美元，法律属性因发行方而异

Token Terminal仪表盘显示，代币化股票总市值约为30亿美元，相较之下，以sUSDS、贝莱德BUIDL及USYC为代表的代币化基金规模高达343亿美元，凸显结构性差异。

需注意的是，代币化股票的交易量（如灰度所指周换手率）与总市值（如Token Terminal所测）并非同一概念。前者反映流动性强度，后者衡量市场存量价值。

此外，这些代币并不必然等同于真实股权权利。例如，Robinhood明确表示其Stock Tokens属于提供经济敞口的债务型证券，不赋予持有者对基础股份的法律或受益所有权，且暂不对美国个人开放。这表明未来增长的关键在于能否突破交易层，真正嵌入抵押、借贷等金融场景，从而实现从“全天候持股”到“深度金融工具”的跃迁。