币圈界报道：

以太坊突破多空分水岭，机构资金与链上信号共振走强

在周初触及2,546美元高点后，以太坊进入关键压力测试阶段，价格回落至2,400美元附近。此轮调整源于超预期的美国非农就业数据，引发市场对美联储加息路径的重新定价。然而，尽管短期承压，多项核心指标显示市场仍具向上动能。

强劲就业数据冲击风险偏好，利率预期升温

当前以太坊交易价约为2,438美元。8月非农新增就业人数达16.2万人，远超市场预估的5.6万人，7月数据亦被大幅修正，仅录得2.1万人。失业率稳定在4.1%，劳动参与率微升至61.6%。这一系列数据推动美联储政策预期转向鹰派，CME FedWatch数据显示，利率维持在3.75%-4.0%区间的概率从49%跃升至60%。

高利率预期通常抑制风险资产表现，导致交易者在关键阻力位前趋于保守。不过，以太坊仍稳固运行于多条重要移动平均线之上：50日、100日及200日EMA分别位于2,069美元至2,175美元区间，呈现典型的多头排列结构，为长期持币者提供技术支撑。动量方面，日线RSI处于61水平，暗示上涨空间尚未耗尽；但MACD已转负，表明短期看涨动能正逐步减弱。

鲸鱼行为加剧市场波动担忧。一个大型地址抛售约167,855枚ETH（价值约4.08亿美元），资金转移至OKX、Binance和Bybit等主流交易所。目前已有70,739枚ETH进入交易所，剩余97,115枚仍滞留于该钱包，或预示后续潜在抛压。

ETF持续吸金，链上指标回暖释放积极信号

机构需求成为支撑以太坊的重要支柱。周四单日资金流入达1.48亿美元，累计流入规模已达130亿美元，管理资产净值接近160亿美元。资金流入趋势显著加速：7月为3.65亿美元，8月飙升至18.5亿美元，9月以来已录得1.04亿美元，显示市场需求持续增强。

链上数据亦传递积极信号。8月21日，以太坊的市值与已实现价值比率（MVRV）回升至1.00以上，终结了此前长达200天低于该阈值的周期。这意味着当前平均持有成本已低于市场价格，市场整体处于未实现盈利状态，已实现价格约为2,300美元。

技术分析师Aksel Kibar指出，当前价格在阻力区域形成紧密盘整格局，具备“看涨旗形”形态特征。该形态通常出现在趋势加速前的整理阶段，若成功突破，可能触发新一轮上涨行情。市场参与者正密切关注突破确认信号，以决定是否建立新仓位。