币圈界报道：

比特币价格稳于7.9万美元区间，多空博弈加剧

加密资产研究机构Glassnode最新数据显示，比特币价格在79,100美元附近维持窄幅震荡，整体走势陷入胶着状态。尽管技术面显示多方力量有所显现，但市场内部信号呈现出显著的矛盾性，反映出投资者情绪与资本流向之间的深层分歧。

现货交易活跃度下降，买方动力尚未形成有效支撑

当前比特币报价约为79,100美元，周内涨幅为0.7%。自8月下旬以来，价格始终在77,300至81,300美元之间波动，展现出较强的横向整理特征。然而，关键动能指标出现明显回落——近期现货动能指数下滑约30%，降至54.6，已回归历史统计中位水平。

虽然日均现货交易量稳定在35亿美元左右，未出现大幅萎缩，但累计成交量差额（CVD）由-8,490万美元回升至-2,960万美元，反映卖压有所缓解。不过，Glassnode指出，该变化并未转化为实质性的买方承接力，市场仍缺乏强劲需求推动突破当前区间。

衍生品市场杠杆攀升，持仓规模持续扩张

期货市场表现更为积极。未平仓合约总量环比增长1%，达到371亿美元；永续合约部分亦增加2.1%，达401亿美元。尽管资金费率下降32.8%至130万美元，表明短期多头获利了结压力上升，但持仓量的持续增长说明市场参与者正加大杠杆配置。

期权结构偏向上行，隐含波动率仍处低位

期权市场显示强烈看涨预期。波动率价差收窄至-20.9%，25 deltas偏斜指标从0.79%降至-2.05%，意味着市场对极端上涨的定价偏低，而看涨期权的相对需求依然强劲。这表明投资者对潜在上行空间抱有较高期待，同时对剧烈波动的担忧尚未释放。

ETF净流入激增，链上行为趋向静默

美国现货比特币ETF再度迎来资金涌入高潮，单周净流入达6.812亿美元，远超此前2.478亿美元的水平。管理资产规模（AUM）同步增长19.2%，升至约121亿美元，凸显机构投资者持续加码布局。

链上数据则呈现相反态势：经资产调整后的转账量下降12.8%，至50亿美元；交易费用减少4.8%，至21.3万美元。活跃地址数量稳定在63.5万个，未见明显波动。玻璃节点分析认为，尽管网络活动趋缓，但月度实现市值变化加快至0.8%，且“热钱”占比升至30.1%，表明短期敏感资本仍在持续进入市场。

以上内容不构成投资建议。