币圈界报道：

Strategy回购计划扩容至20亿美元，优先股取代比特币成焦点

9月8日，Strategy宣布将其数字信用证券回购计划的授权额度由10亿美元上调至20亿美元。在本周期内，公司实际动用1.763亿美元资金，用于回购STRC优先股，而非继续购入比特币。

最新一周交易动态：无比特币采购，优先股回购为主

在最新披露的周报期间，Strategy未开展任何比特币购买行为，也未通过市价发行（ATM）机制出售股份。所有回购活动均以自有美元现金完成，涉及1,810,885股STRC优先股，成交时间覆盖8月31日至9月7日。相关数据已提交至美国证券交易委员会（SEC）备案。

截至9月7日，公司持有的比特币总量维持在845,050枚，总投入成本为637.3亿美元（含交易费用），平均单位成本约为75,412美元。当前美元储备总额为51.0亿美元，其中可灵活调用的现金余额为14.4亿美元。

资本布局调整：优先股回购成为核心工具

STRC（即可变利率A系列永续拉伸优先股）是Strategy构建以比特币为基础的资本架构中关键的一环。该证券面值为100美元，并按浮动利率支付现金股息。官方信息显示，自9月起其年化股息率已设定为12%。

公司长期目标是推动STRC交易价格贴近面值水平。以低于100美元的价格回购股份，既可缩减流通股本，又能在账面上实现成本节约。本次回购的加权平均价格约为每股97.36美元。尽管9月8日收盘价为98.04美元，略高于平均成交价，但仍低于面值。

董事会已将优先证券回购授权总额提升至20亿美元，涵盖佣金、支出及历史所有交易。目前剩余授权额度为11.9亿美元，不具强制执行性，后续是否继续购回将视市场价格、可用资金及管理层决策而定。

比特币持仓稳定，现金资源支撑长期运作

本轮暂停比特币采购并不反映策略的根本转变，仅为短期节奏调整。此前，Strategy曾累计投入约3.7亿美元用于比特币增持。自2026年起，公司逐步融合股权发行、现金积累与选择性售币手段来优化资本结构。例如，8月份文件显示，公司出售1,638枚比特币，回收1.047亿美元，资金用于支付优先股股息、回购操作及补充美元储备。

截至9月7日，美元储备总额为51.0亿美元，主要用于保障优先股股息和债务利息支付。扣除回购支出后，独立核算的可动用现金余额为14.4亿美元，可用于比特币增持、额外注资或日常运营支出。

需注意的是，美元储备具有特定用途限制，而可动用现金则提供更高灵活性，但其规模会因比特币采购或证券回购而下降。近期美元储备增长迅速，7月底为37.5亿美元，当时预估足以覆盖约2.1年的预期财务义务。

市场反应与后续路径展望

由于本周未启动ATM计划发行普通股或优先股以融资比特币购置，这一暂停虽缓解了即时稀释压力，但亦未带来新增资本注入。9月8日，MSTR股价收于136.52美元，下跌6.28美元（跌幅4.40%）。同期比特币及其他加密资产相关股票普遍走弱，因此该波动不能归因于单次信息披露。

下一次报告将揭示公司是否重启比特币购买、持续推进优先股回购，或重新启用ATM融资渠道。目前，公司尚未公布具体的交易时间表或支出承诺。