币圈界报道：

首款质押型TRX ETF正式登陆美国市场，开启机构投资新路径

Canary Capital发布其首只基于质押机制的TRX交易所交易基金，代码为TRXS，标志着传统投资者可经由合规渠道间接参与波场网络并获取原生代币收益。该产品定于9月9日启动交易，成为首个与波场（TRON）直接挂钩的质押型证券化工具。

核心策略聚焦网络质押，收益纳入每日净值计算

该基金计划将绝大多数持有的TRX资产用于波场权益证明系统质押，以获取额外奖励。根据注册文件，质押所得奖励中最高20%将作为管理费用扣除，其余80%归信托所有，并计入每日净资产值（NAV），实现收益的动态反映而非现金分配。

托管与运营架构明确，保障资产安全透明

基金资产由BitGo Bank & Trust负责托管，美国银行处理现金部分，美国银行服务公司（U.S. Bancorp Fund Services）提供行政、会计及过户代理等支持。年度赞助费设定为持仓价值的1.10%，按日累计，支持以TRX或现金方式结算，提升灵活性。

波场稳定币生态支撑长期投资逻辑

Canary Capital首席执行官Steven McClurg强调，波场在稳定币支付和结算领域的主导地位是该产品的重要基本面支撑。他指出，随着全球对数字支付基础设施需求上升，网络层的价值正逐渐超越单一资产本身。

链上数据显示，2026年第二季度波场处理了2.1万亿美元的USDT转账，稳定币总市值达892亿美元，其中USDT占比高达879亿美元，占总量的98.5%。日均交易量环比增长4.3%，达到228亿美元。截至8月初，波场累计完成超150亿笔交易，单日活跃交易超1250万笔，前一日仅USDT就完成255万笔转账，链上交易额达281亿美元。

产品布局深化，差异化策略凸显竞争优势

TRXS的推出延续了Canary Capital过去一年推出的多只加密货币ETF系列，涵盖XRP、Litecoin及Hedera（HBAR）。区别于部分同行将质押排除在结构之外的做法，Canary选择保留质押机制作为核心收益来源，使产生的奖励直接融入基金净值。

其他机构也加速布局波场资产。Bitwise已于2025年12月向美国证券交易委员会提交11只单资产加密ETF申请，其中包括一只TRX相关产品。其结构允许最多60%资产直接持有基础代币，其余敞口通过衍生品或交易所产品配置；而Canary的TRXS则采用直接持有并参与质押的模式，实现更透明、更直接的收益捕捉。