币圈界报道：

以太坊价格失守2500美元关口，衍生品市场信心疲软凸显

周四，以太坊（ETH）价格小幅下探，正式跌破2500美元关键心理位。尽管现货层面出现一定买盘支撑，但衍生品市场的疲弱表现与观望情绪交织，表明市场对本轮反弹的可持续性仍存疑虑。技术面虽维持积极趋势，但多空博弈加剧，整体氛围偏于保守。

衍生品杠杆水平受限，资金流入未见显著扩张

自7月起以太坊开启回升周期以来，其期货市场未平仓合约总量（Open Interest）在枚数层面已缩减约100万枚ETH，然而以美元计价的总持仓价值却攀升54%，达到337亿美元，同期价格涨幅达58%。这一背离现象揭示，当前持仓规模的增长主要源于资产价格上行，而非新增杠杆资金大规模入场。

结合净主动买入量指标观察，近期该数值多次录得负值，反映永续合约中卖压占据主导地位。该数据追踪市价订单的买卖差额，负值意味着抛售动能强于吸纳力量，进一步印证了交易员在高位建立多头仓位时的审慎态度。

现货流动性趋紧，机构资金持续流出ETF

与衍生品市场形成对比的是，现货市场呈现局部利好信号。过去一周，主流交易所显示以太坊净流出量略高于净流入，表明可立即抛售的代币数量正在减少，对价格构成一定支撑。不过，流出幅度尚不足以体现大规模机构建仓行为。

与此同时，美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）在周二遭遇2430万美元资金净流出，反映出机构投资者在当前价位仍保持观望，缺乏明确方向性配置意愿。

价格区间震荡，关键支撑与阻力位待突破

目前以太坊处于2431美元支撑位与2544美元阻力位之间的窄幅整理区间。据Coinglass统计，过去24小时内共有5260万美元清算发生，其中4430万来自多头头寸，显示看涨方承受较大压力。

尽管衍生品活跃度低迷，日线图仍维持正面格局，价格稳定运行于20日、50日、100日及200日指数移动平均线之上。20日EMA位于2403美元，构成当前动态支撑；相对强弱指数（RSI）与随机振荡器均徘徊于60附近，表明买方动能尚存但未过热。

若价格失守2431美元，下一支撑将指向2403美元的20日均线；进一步下破则可能考验2254美元的200日均线，随后依次为2172美元和2111美元。

向上突破需有效站稳2544美元上方，方可确认新一轮上涨动能。后续目标阻力位分别为2626美元和2786美元。在明确信号出现前，市场或将继续在现有区间内蓄力，等待更强劲的驱动力。