币圈界报道：

新加坡交易所获准向美机构开放加密永续合约交易

新加坡交易所（SGX）已正式获得美国商品期货交易委员会（CFTC）许可，允许符合资质的美国机构投资者直接参与其比特币和以太坊永续合约交易。相关准入需通过SGX的结算会员完成，通常流程耗时两至四周。

上线后交易活跃，产品线扩展计划明确

自2025年11月推出以来，该系列合约累计成交额突破58亿美元。据SGX透露，未来将逐步引入带有明确到期日的比特币与以太坊期货及期权产品，进一步丰富机构投资者管理数字资产风险的工具选择。

永续合约成机构对冲与定价核心工具

相较于传统期货，永续合约无固定到期日，使交易者无需频繁平仓与重新建仓即可维持市场敞口，显著提升操作效率。其集中式流动性结构避免了多期合约间的资金分散，同时借助资金费率机制实现价格锚定基础资产。

美国监管机构CFTC在审查中认可此类产品的对冲功能与价格发现价值。最新数据显示，截至9月1日，Coinbase Derivatives微型比特币永续合约未平仓量达173,212张，微型以太坊合约则为371,191张。杠杆基金等可报告实体亦持有大量头寸。

这表明永续合约已超越投机范畴，被广泛用于持仓对冲。持币基金可通过衍生品降低风险而不必抛售现货，做市商则可借由其管理库存波动与价格偏差。

随着更多专业参与者进入，受监管的永续合约正成为影响整体市场定价的重要力量。

新加坡能否重塑全球加密衍生品格局？

SGX的长远目标是打造亚太地区领先的机构级加密风险管理枢纽。当前，传统金融衍生品市场已形成芝加哥、伦敦与新加坡三足鼎立之势，各交易所凭借合约设计、清算机制与跨境接入能力展开竞争。加密领域正逐步复制这一模式。

值得注意的是，CFTC近期持续扩大永续合约认证范围，新增涵盖以太坊、Solana、XRP、Litecoin、Dogecoin、Avalanche及Chainlink等多个项目，其中多项获批日期集中于9月2日，标志着市场竞争已从单一币种扩展至多元资产。

依托地处亚洲金融中心的地理优势，若能成功吸引大规模机构参与，SGX将为跨国企业在全球交易时段提供一个合规且高效的衍生品平台。

然而，仅凭准入资格尚不足以确立领先地位。能否实现可观流动性、具备成本竞争力并保障执行质量，仍是决定其能否真正分得市场份额的关键因素。

行业普遍看好机构接入权拓展

Nexo认为，机构进入加密市场的路径正在不断拓宽，此次批准被视为专业资本获得更多渠道的重要信号。Travis将其定位为“连接传统金融与数字资产的桥梁”，强调其跨体系整合潜力。

Joe指出，该举措“无疑将加速机构对加密资产的采纳”。Jack则聚焦产品普及趋势，认为当永续合约在非原生交易平台中获得广泛接受，其主流化进程将明显提速。

与此同时，新加坡正推进《支付服务法》修正案，拟设立专门稳定币发行牌照。根据计划，仅有满足金融管理局（MAS）标准的持牌机构方可将其代币标识为“MAS监管的稳定币”，强化市场信任与合规框架。