币圈界报道：

STRC优先股逼近面值，资本运作重塑估值中枢

STRC优先股在9月11日收于98.64美元，创下15周以来最高收盘纪录，较6月26日低点71美元实现38%的强劲反弹，距离100美元面值仅差1.36美元，显示市场信心显著回暖。

战略回购持续加码，资金来源清晰可溯

自7月以来，Strategy公司已累计动用8.115亿美元资金回购STRC股票，其中最新一期投入达1.76亿美元。该资金主要来自对MSTR股权及比特币持仓的有序变现，构成其资本结构调整的核心支撑。

优先股价值重估潜力浮现，融资框架或再激活

分析师指出，一旦STRC优先股回升至或突破面值，公司将具备重启扩大型优先股融资机制的能力。此举将为比特币增持提供增量资金，进而可能提升MSTR的市场净值倍数（mNAV），形成正向反馈循环。

技术阻力与多空博弈并存，关键位仍具参考意义

MSTR股价在9月11日触及137美元高位后收于130美元，受制于200日简单移动平均线138美元的技术压力。尽管买盘动能由Chaikin资金流量指标0.17体现，但未能站稳138美元关口。若趋势转弱，126美元的100日均线将成为下一道防线，跌破130美元则可能暴露8月21日117美元的前期低点。

机构共识趋强，目标价上修反映乐观预期

Canaccord Genuity将MSTR目标价由175美元上调至179美元，并维持“买入”评级，强调对加密资产价格复苏的信心。其测算显示当前mNAV倍数为1.11倍，若扩张至1.5倍，对应股价约185美元，未计入优先股机制完全激活后的潜在增厚效应。

资产负债表优化进展显著，流动性储备充足

Strategy于9月8日宣布将数字信贷证券回购授权扩大至20亿美元，同时确认持有51亿美元现金储备与10亿美元的MSTR股票回购额度，展现出强大的财务弹性。然而，受近期比特币回调影响，其投资组合未实现收益已收缩至13亿美元。

板块联动效应显现，相关标的普遍走强

在风险偏好改善背景下，其他加密相关股票亦录得温和上扬：Coinbase（COIN）上涨1.73%，Circle（CRCL）攀升0.31%，反映出市场对数字资产基本面的阶段性认可。