币圈界报道：

以太坊场外流动资产深度缩减，市场进入高敏感区间

当前以太坊在中心化交易平台的余额已降至606万枚，相较于2020年6月历史高点的2290万枚，降幅达73.5%。据Santiment数据测算，这一变化意味着可即时交易的流动性供给显著萎缩，为后续价格波动埋下伏笔。

资本撤离订单簿，长期锁定机制重塑供需结构

大量以太坊正从公开交易渠道转移至质押池、企业储备账户及长期托管协议中。验证节点运营商亦通过锁定代币强化网络安全性，形成系统性供给抑制。这种去中心化存储趋势使得市场抛压能力减弱，微弱需求变动即可引发剧烈价格反应。

关键价位博弈加剧，宏观事件扰动加剧波动

Crypto Patel指出，以太坊目前处于2,567美元至2,666美元的核心震荡区间。若未能有效突破该区域，价格可能回撤至2,150美元甚至1,800美元；反之，若在更高时间框架确认站稳2,666美元上方，则有望打开通往3,100美元乃至4,000美元的上行通道。

与此同时，分析师Daan Crypto Trades强调，在CLARITY法案投票与美联储FOMC会议前夜，市场呈现剧烈震荡。投资者提前布局不确定性，导致多空双杀。当前对法案通过预期偏低，若遭遇否决或延期，将触发新一轮下行压力，随后进入盘整阶段直至货币政策落地。

大型机构加速配置，财库战略目标逼近完成

BitMine成为近期最活跃的机构参与者，一周内增持27,180枚以太坊，总持仓达5,956,378枚，占全网供应量的4.9%。依据其“5%炼金术”计划，目标持股比例为5%，自2025年6月30日起每周稳定买入以来，已完成98%进度。

目前该公司逾八成持仓已部署于质押，其中通过MAVAN验证者网络锁定的ETH达5,067,309枚，占比约85%。据Tom Lee预测，随着全部资产完成质押，年化收益将从3.34亿美元提升至3.92亿美元。截至最新统计，其整体资产组合（含现金与高风险投资）价值已达158亿美元。

ETF净流入创近两周新高，资金持续涌入支撑信心

上周以太坊现货ETF实现近1.97亿美元净流入，单日最高达2.164亿美元，完全覆盖前期流出。进入新一周后，周一再度录得1.21亿美元净流入，推动月度累计接近4.5亿美元大关，显示机构资金持续看涨情绪未减。