币圈界报道：

黑石旗下IBIT七日增持超十亿美元，比特币持仓逼近79万枚

过去七个交易日内，贝莱德管理的iShares Bitcoin Trust（IBIT）累计买入价值约10.8亿美元的比特币，推动其总持仓量升至接近78.59万枚。此举进一步巩固了该基金作为全球规模领先比特币投资工具的地位。

申购需求强劲，流动性与费率优势持续吸引资本流入

Arkham Intelligence数据显示，相关购入行为集中于最近20个交易日中的7个时段。随着投资者通过受监管结构增加对加密资产的配置，IBIT的追踪持仓已达到约78.59万枚比特币，按当前市价估算市值接近610亿美元。这一增长不仅强化其市场主导地位，也反映出市场对其产品结构的高度认可。

尽管加密市场波动加剧，但IBIT凭借卓越的流动性、广泛的渠道覆盖、品牌信任度以及更具竞争力的管理费用，持续获得资金青睐。由于信托机制要求为新发行份额补充底层资产，投资者申购直接转化为对现货比特币的采购行为，形成正向积累循环。

灰度资金外流加剧，竞争格局重塑

与之形成鲜明对比的是，灰度（Grayscale）同期记录了约2.547亿美元的资金净赎回。这一趋势揭示出传统加密资产管理机构间日益激烈的市场竞争态势。

作为曾长期占据主导地位的封闭式信托，灰度的旗舰产品GBTC在转为交易所交易基金（ETF）后，允许投资者通过常规券商账户灵活申赎。然而，频繁的赎回操作对基金持有的比特币数量造成持续压力，导致其资产规模面临下行挑战。

管理费差距驱动资本迁移，选择逻辑趋于理性

费用水平成为影响投资者决策的核心变量。相较于贝莱德的低费率结构，灰度主要产品的年化管理费显著更高。当多个产品提供相似的比特币风险敞口时，高净值投资者更倾向于转向成本更低的替代方案。

部分流入IBIT的资金可能并非新增资本，而是从其他竞争性基金转移而来。投资者可在不改变整体持仓的前提下更换托管平台，使单个产品的资金流向独立于整体市场表现。在此背景下，IBIT成功捕获大量需求，而灰度则持续面临资金流失。这一分化印证了费率、可及性、流动性和分销网络在现代数字资产投资生态中的决定性作用。

尽管当前持仓规模不断攀升，未来走势仍取决于申购赎回动态与比特币价格波动的相互作用。