币圈界报道：

紧缩周期下市场走势分化：股债与数字资产呈现新动态

在美联储政策路径趋于明朗的背景下，全球金融市场出现显著分化。尽管利率上升预期升温，花旗投资战略团队仍对全球股票市场持乐观态度，预测上涨趋势将持续至2027年中，核心依据在于企业盈利动能强劲。

历史数据揭示加息初期市场韧性

花旗研究团队回溯自20世纪70年代以来的多轮美联储紧缩周期发现，首次加息后三个月内，约三分之一的周期中股市实现正回报。若将观察期拉长至一年，多数市场仍录得积极表现，平均收益接近7%。

值得注意的是，美国股市通常在首次利率调整后反应滞后，而日本与欧洲等国际发达市场则普遍领先，其一年期平均回报率较美国高出5%至10%。在此期间，价值型与周期性板块的表现持续优于成长及防御类资产。

全球货币紧缩潮蔓延，央行转向成主流

花旗经济学团队预计，日本央行将在本周实施加息，同时修正欧洲央行前景，纳入两次额外加息预期，并预测英国央行也将跟进两次上调利率。这一现象标志着近年来首次出现实施加息的全球央行数量超过寻求降息的机构。

基准美国10年期国债收益率已突破5%，达到金融危机后的最高水平。分析师指出，只要经济扩张势头稳固且通胀持续回落，权益市场具备承受高利率环境的能力。

布伦特原油与西德克萨斯中质原油期货价格均维持在每桶100美元以上，成为影响收益率曲线的关键短期变量。高油价加剧了市场对通胀粘性的忧虑，可能制约美联储未来政策空间。