币圈界报道：

XRP跌破1.30美元支撑，高估值引发投资分歧

周二，XRP价格下挫7.3%，正式跌破1.30美元的重要心理关口。与此同时，驻扎于迪拜的加密资本观察者Royal Kane公开表态，由于该代币当前市值已达810亿美元，他已排除任何增持可能性。

高位回落触发抛售潮，交易量持续承压

XRP从近期接近1.68美元的峰值回调超过23%。据市场监测数据，其当前价格稳定在1.30美元附近，总市值约为816.8亿美元，24小时交易额达41.2亿美元。自2026年初以来，该资产累计跌幅达29.18%。

Kane指出，过高的估值限制了潜在回报空间。他认为，相较于小市值项目，大市值代币需注入巨额资金才能实现同等百分比增长，因此缺乏吸引力。他援引Solana早期“以太坊杀手”叙事、Pepe社区爆发式增长及Zcash技术应用前景作为典型案例，强调具备清晰成长逻辑的资产更易吸引长期资金。

机构需求曾支撑涨势，但政策转向逆转趋势

8月份，尽管Ripple释放10亿枚代币（价值约13.8亿美元），但XRP仍录得28.5%的涨幅。当月，美国现货XRP ETF迎来1.5355亿美元资金净流入，其中最后两周即吸纳1.5028亿美元。同时，账本支付量一周内飙升521%，主要受大额转账驱动，而非高频交易。

然而，随着市场对美联储收紧货币政策预期升温以及《数字资产市场清晰法案》在参议院受阻，价格走势发生反转。周二，参议院投票后，XRP应声下跌至1.31美元，跌幅达7.3%。

商业模式争议：代币价值与公司运营分离

Kane质疑XRP的内在价值基础，认为其810亿美元的估值难以匹配实际业务产出。他强调Ripple并无公开营收或产品收入披露，因其为非上市公司，无需按美规提交季度财报。

事实上，该公司运营多项服务，包括跨境支付平台Ripple Payments、稳定币RLUSD，以及通过收购Hidden Road成立的机构经纪业务Ripple Prime。此外，其还推出企业级托管与财库解决方案。

Kane强调，持有XRP仅意味着对网络生态的价格敞口，不赋予对公司股权、利润分配权或治理参与权。其价值完全取决于市场情绪、流动性状况、监管动向及链上活动表现。

利率上调加剧风险资产抛压

9月16日，美联储宣布将基准利率上调25个基点，目标区间升至3.75%至4%。这是自2023年以来首次加息，且决议获得全体官员一致通过。

央行预测显示，18名决策者中有12人预计年内还将继续加息。更高的无风险回报率使国债和货币基金更具吸引力，削弱了对无息数字资产的需求。

通胀数据强化了这一预期：8月年化通胀率达3.4%，核心CPI环比上涨0.3%（高于预估0.2%）。能源成本上升2.1%，汽油价格上涨3.9%。市场定价显示，四分之一基点加息的概率升至81%，反映交易员已充分定价紧缩路径。

CLARITY法案受阻，监管框架维持现状

9月15日，参议院未能通过《数字资产市场清晰法案》的终结辩论动议，以49票赞成、50票反对告终，距离所需60票尚差11票。

该法案旨在厘清证券交易委员会（SEC）与商品期货交易委员会（CFTC）之间的监管职责。若通过，可能影响XRP在美国市场的分类——尤其是其是否被界定为证券或数字商品。

尽管草案中新增条款试图涵盖“辅助资产”，并定义其为依赖发起方管理行为的网络代币，无论发行规模如何，都可能被归类为数字商品。但由于支持不足，提案未能进入正式辩论阶段，现有监管体系得以延续。

不过，谈判尚未终结。七名民主党参议员已重启立法对话，表示否决并非终点。官方记录显示，49名议员支持推进，50人反对，未来若要突破门槛，至少还需11张额外支持票。