币圈界报道：

代币化证券交易获五年临时准入，附带严格监管框架

美国证券交易委员会（SEC）宣布授予为期五年的豁免权，准许符合条件的交易场所采用许可制自动化做市商（AMM）池机制，开展代币化全国市场系统（NMS）股票的交易活动。该安排旨在推动资本市场数字化进程，同时确保基础证券权利一致性和市场稳定性。

代币化股份须匹配传统权益，平台准入自主设定

根据规定，所有在代币化证券场所（TSV）挂牌的代币化股票必须具备与原生NMS股票等同的权利，包括投票权及其他股东特权。在引入非关联方发行人资产前，场所须提交书面通知，给予发行方异议机会。此外，各平台可自行制定参与者准入标准，以实现差异化运营。

智能合约须公开可审计，暂停交易与主市场同步

为保障透明度与安全，所使用的智能合约必须运行于开放、可审计的分布式账本之上，且不得设置访问壁垒。当底层股票在其主要交易所被暂停交易时，相关代币化市场亦须立即终止交易，确保跨市场行为一致性。同时，各场所需定期披露运营信息，包括关联方交易细节，强化信息披露义务。

流动性提供者暂免经销商注册，支持持续交易

该命令同时提供临时性救济，豁免在AMM池中提供代币化证券流动性的参与者适用《证券交易法》中“经销商”定义下的注册要求。此举允许其以自有资本直接报价或承诺资金注入，维持市场深度和连续性。此豁免措施自发布之日起生效，并将在五年后到期，期间将持续征求公众意见以评估调整可能。