币圈界报道：

Marathon Digital股价跳涨背后：盈利失速与战略转型博弈

受市场情绪推动，Marathon Digital（MARA Holdings）在周五早盘实现逾10%涨幅，触及12.61美元高位。尽管摩根士丹利维持“低配”评级，其目标价却从6美元大幅调升至11美元，接近翻倍；与此同时，H.C. Wainwright首次覆盖该股，给予“买入”评级，并设定20美元目标价，强调其向人工智能驱动的数据中心基础设施转型的核心价值。

核心产能扩张节奏如期推进，战略方向未受干扰

公司虽有资产变现动作，但整体算力增长蓝图仍严格按照既定时间表执行，未发生任何偏移。

分析师共识呈现明显两极分化

当前分析师意见严重分裂：八名分析师建议“买入”，一名持“持有”立场，另有三位推荐“卖出”。平均目标价为18.70美元，显著高于当前市价。摩根士丹利与摩根大通均维持“低配”评级，并将目标价下调至11美元，反映对短期前景的谨慎态度。

战略转型路径清晰，价值重估预期升温

H.C. Wainwright指出，公司拟收购Long Ridge Energy并联合Starwood Capital，将原有挖矿设施改造为先进计算中心，这一举措被视为创造长期价值的关键催化剂。同时，Rosenblatt与BTIG分别维持“买入”评级，目标价分别为15美元和27美元，显示部分机构对转型潜力抱有高度信心。

最新财报数据全面低于预期

公司最新季度报告揭示了严峻现实：每股亏损达1.60美元，远逊于分析师预测的每股收益0.17美元。总收入为1.7488亿美元，较市场共识的2.0944亿美元下滑近17%。同比收入下降26.7%，去年同期每股盈利为1.84美元。当前全年每股亏损预测已下修至1.65美元。

高管减持引发关注，机构持仓结构变化

过去90天内，内部人士累计抛售价值613,193美元的股份。董事Douglas Mellinger于6月以16.00美元价格出售7,000股，总法律顾问Zabi Nowaid则在8月以12.00美元处置8,376股。机构投资者持股比例为44.53%。第二季度，包括WINTON GROUP在内的多家基金建立新头寸，其中单笔交易估值约350万美元。

技术指标与宏观环境双重影响

公司50日移动平均线位于11.15美元，200日均线为11.45美元，当前股价已站稳关键支撑区域。债务权益比为1.15，市值约为48.3亿美元。当日更广泛市场表现分化，纳斯达克指数微升，而标普500与道琼斯指数小幅回落。