币圈界报道：

长期下行削弱牛市信念，优质资产或成资金新锚点

加密投资机构Multicoin Capital联合创始人Tushar Jain警示，持续的市场疲软正在消解投资者对强劲复苏行情的信心。他分析认为，若在本轮周期中比特币（BTC）与以太坊（ETH）未能有效引领上涨，资金或将重新配置至具备基本面支撑的优质山寨币，从而引发相关资产的显著估值提升。

警惕市场记忆扭曲带来的决策失准

Jain强调，投资者易受“熊市创伤”影响，即在经历长时间下跌后，低估了牛市期间价格快速拉升的可能性。他援引历史案例说明：2017年以太坊从十美元跃升至千美元，2021年Solana（SOL）从两美元飙升至二百五十美元，均展现了极端行情下的爆发力。

主流币或难主导本轮周期涨幅

据Jain判断，当前市场环境下，比特币与以太坊的表现可能相对落后于其他具备成长潜力的加密资产。因此，即便整体市值无需达到上一周期的扩张水平，高质量山寨币仍具备实现超额回报的动能。

市值扩张预期与历史参照对比

基于CoinGecko数据，Jain指出，2021年加密市场总值由约7700亿美元增至3万亿美元，近乎四倍增长。他推演称，若本轮周期仅实现两倍增长，总市值将从当前2.1万亿美元攀升至4.2万亿美元，这一区间已足以支撑山寨币板块的强劲表现。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。