币圈界报道：

机构级比特币链上融资新路径：Circle推出cirBTC抵押借贷服务

Circle正式上线面向机构客户的数字资产抵押借贷功能，允许符合条件的Circle Mint持牌机构将持有的比特币作为链上担保品，转化为USDC贷款，无需抛售原有持仓。

多链部署支持，纽约客户暂未开放

该服务已在Arc及以太坊两条主网同步运行，依托Circle Mint账户体系完成全流程操作。值得注意的是，当前服务范围排除了纽约州客户，且仅限于机构用户参与。

闭环操作流程：从质押到放贷

客户首先将比特币存入指定地址，系统自动铸造等量的cirBTC代币并转入其可控智能钱包。随后，该cirBTC可被用作抵押品，在第三方借贷协议中申请USDC借款，所获资金将直接计入客户Circle Mint余额。

整个流程形成完整闭环：存入BTC → 铸造cirBTC → 提供抵押 → 借出USDC。

还款机制与去中心化清算设计

偿还债务时，客户从Mint账户向智能合约发送USDC，对应抵押物将被释放回原账户，恢复可用状态。此过程由智能合约自动执行，确保透明性与可追溯性。

需强调的是，Circle本身并非贷款方，也不参与抵押管理或风险清算。所有借贷行为均通过外部协议（如Morpho）的智能合约完成，符合其法律界定的中介角色。

首阶段合作方与市场动态

Morpho是目前唯一已集成该服务的借贷协议，Aave虽已确认接入意向，但具体时间表尚未公布。

在Arc网络上，针对cirBTC抵押品的USDC借贷市场设定86%的清算贷款价值比（LTV）阈值，一旦抵押品价值下降至临界点以下，系统将触发自动清算机制。

数据显示，9月22日该市场借出金额达1886万美元，可用流动性为1.5785亿美元，利用率为10.67%；相较前一日（1413万美元，利用率达7.98%），显示出服务上线后需求快速上升。

据Circle储备仪表板信息，当前有948.75个cirBTC处于未清偿状态，而其底层储备中持有951.25个比特币，对应市值约7719万美元。这些资产由位于百慕大的Circle附属公司持有，并由获得联邦特许状的Circle National Trust负责保管。

生态扩展与市场行情概览

Circle于6月在以太坊上线cirBTC，9月21日将其拓展至Arc网络，紧随Arc公共主网上线后的第五天。同期，机构级服务亦持续扩展：BNY自6月起提供USDC铸币、赎回与托管，渣打银行则于7月引入银行主导的USDC访问通道。

最新市场数据表明，比特币交易价为85,892.30美元，过去24小时上涨2.25%；以太坊价格为2,737.96美元，同期涨幅1.47%。