币圈界报道：

Bitwise于德意志交易所上线LIT相关ETP，开启欧洲合规接入通道

全球数字资产机构Bitwise正式在德意志交易所Xetra推出其首只追踪Lighter平台原生代币LIT的交易所交易产品（ETP），标志着该资产首次以合规结构进入欧洲主流金融市场。此举使欧洲投资者无需直接管理加密钱包，即可通过常规证券账户获得对LIT的价格敞口。

产品设立与初期市场表现概览

该产品命名为“Bitwise Lighter Staking ETP”，自9月23日起以代码BLIT在交易所挂牌交易，其价值基准为Kaiko Lighter参考费率。该产品由德国Bitwise Europe GmbH发行，年度总费用比率为0.85%。

截至上市首日，BLIT管理资产规模约为474万美元，对应底层持有101万个LIT代币。当前持仓占LIT整体市值比重仍处于低位。每份ETP单位代表约4.95个LIT代币，流通份额总计202,594份。

该产品采用实物支持模式，所有支撑代币均存放于离线冷钱包中，确保资产真实持有，而非依赖合成价格衍生品。这一结构降低了操作风险，使投资者能够无缝对接传统金融体系，同时规避私钥管理难题。

Lighter平台技术架构与业务拓展解析

LIT是Lighter协议的原生代币，该平台构建于以太坊二层网络之上，专注于提供去中心化永续合约及其他链上交易服务。其核心创新在于运用零知识证明技术验证订单撮合与清算流程，将实际交易处理移出主网，仅上传验证结果，从而提升效率并保障安全性。

除加密资产外，Lighter已扩展至股票挂钩合约市场，涵盖苹果、亚马逊、特斯拉等主流上市公司。用户可通过永续合约获取价格变动敞口，不涉及真实股权持有。平台向专业做市商收取手续费，并从清算收益及国库收入中获利，而零售用户则免收交易费用。

Lighter已成为去中心化永续合约领域的重要参与者。在2024年2月市场剧烈波动期间，其24小时合约交易量一度达到约75亿美元，占同类资产板块总活动量的近9.5%。

新ETP对LIT市场价格影响评估

尽管该产品的推出为LIT引入了新的结构性需求来源，但基于当前资产管理规模，其对整体市场的直接影响尚不显著。据CoinGecko数据，9月23日LIT市值约为12.7亿美元，日交易额接近8,470万美元，而BLIT规模仅占其中极小比例。

若未来资金持续流入并触发更多代币增发，供应端压力可能逐步显现。值得注意的是，LIT在上市前已呈现上涨趋势：9月23日报价约5美元，24小时内涨幅接近9%，此前一日收盘价为4.74美元，次日升至5.07美元。因此，短期内价格上涨难以完全归因于新产品的发布。

历史经验显示，新增渠道常与价格动向同步。例如，当Lighter宣布支持Robinhood Chain抵押品后，LIT单日飙升约15%；今年8月Upbit上线韩元交易对，也带动了代币流动性上升。

质押功能现状与未来规划

尽管产品名称含“Staking”（质押），但当前并未对底层LIT进行质押操作。Bitwise表示，只有在资产管理规模达到一定阈值、具备经济可行性时，才会启动质押机制。公司尚未公布具体门槛或激活时间表。

一旦启用，质押所得奖励将每日累积，并反映在每个单位所代表的代币数量中。届时，投资者将获得额外收益。在Lighter生态中，用户可通过质押LIT获取流动性池准入资格，每质押1个代币可存入最多10 USDC，解押需经历三天锁定期。

LIT的代币经济模型与协议活跃度深度绑定。项目方计划根据市场状况决定是否动用协议收入用于生态激励或代币回购。此前，当国库启动回购计划时，LIT价格曾实现约16%的涨幅，表明市场对基本面改善高度敏感。

代币分配结构与长期流通前景

LIT初始发行总量中，25%通过社区空投分发；50%归属生态系统建设；26%分配给团队成员；24%由投资者持有。团队与投资者部分设有为期一年的锁定期，随后三年内线性释放。这意味着未来仍有大量代币将陆续进入流通，远超当前Bitwise持有的比例。

因此，尽管此次推出的ETP带来增量需求，但从长期来看，供应端压力仍不容忽视，尤其在大规模资金流入背景下。

Bitwise深化链上资产产品布局

BLIT的推出延续了Bitwise在追踪去中心化永续合约平台代币方面的战略部署。今年4月，该公司已在欧洲推出追踪Hyperliquid代币HYPE的“Bitwise Hyperliquid Staking ETP”；5月又在美国推出了相应现货ETF产品。

美国版HYPE ETF在上市后连续16个交易日录得资金净流入，直至6月才出现首日流出，反映出此类产品在初期阶段的强劲吸引力。该类工具为加密资产创造了受监管的新增需求渠道，使其面临资金流动波动的风险与机遇。

在市场份额方面，截至2025年底，Lighter的30天永续合约交易量达1,980亿美元，略高于同期Hyperliquid的1,660亿美元，显示出其在竞争格局中的领先优势。

行业专家观点与平台愿景

Bitwise董事总经理兼欧洲负责人Bradley Duke指出，此次产品扩展了公司在欧洲的质押型资产覆盖范围，特别针对那些正将传统金融资产引入区块链基础设施的平台。“随着链上交易系统日益连接主流市场，我们预计这类技术基础设施将吸引更多非加密背景投资者。”

Lighter创始人兼首席执行官Vladimir Novakovski强调，平台的核心目标是利用零知识证明实现可验证、高安全性的链上永续合约交易，满足机构级需求。“我们很高兴能将LIT带给尚未直接接触链上市场的欧洲投资者群体。”

BLIT注册于德国，在德意志交易所Xetra上市，证券识别码为DE000A4AV9T5。Bitwise将其定位为具有实物复制、无杠杆、无借贷安排的稳健债务型证券，符合欧洲严格监管框架下的合规标准。