币圈界报道：

Coinbase上线新抵押品：$HYPE与$ZEC可借取高达10万美金USDC

Coinbase已将加密资产抵押贷款服务范围拓展至$HYPE（Hyperliquid）与$ZEC（Zcash），面向符合条件且居住于美国（纽约州除外）的用户开放。通过质押上述代币，用户可在应用内即时申请最高10万美元的USDC贷款，全程数字化操作，无须人工介入。

借款不构成应税行为，实现流动性零成本获取

该服务的核心优势在于其税务中立性。以加密资产作为抵押物进行融资不会被认定为资本出售，因此用户可在不触发资本利得税的前提下获得美元资金支持，有效规避传统变现带来的税务负担。

根据官方说明，持有Hyperliquid或Zcash的用户可通过此机制借入最高额度10万美元的USDC，且整个过程不产生应税交易记录。

风险控制机制明确：49%最高贷款价值比，62.5%清算阈值

平台对高波动性代币设定了严格的风险参数，最大贷款价值比（LTV）限制为49%，当抵押率降至62.5%时将触发自动清算机制。例如，用户存入价值1万美元的$HYPE，最多可借出约4,900美元。系统无固定还款期限，但要求持续维持合规的抵押比例，否则将面临强制平仓。

底层架构依托Morpho协议与Coinbase Base链

该产品由链上借贷协议@MorphoProtocol提供技术支持，并部署于Coinbase自研的Layer-2网络@Base之上。当用户提交抵押品后，后台智能合约由Morpho自动执行借贷流程。据官方文档披露：“借贷功能完全由Base网络上的Morpho协议驱动。”

抵押资产池持续扩容，合作生态快速成长

此次新增$HYPE与$ZEC标志着平台抵押资产库的持续演进。此前已支持比特币、以太坊、Solana、XRP、Cardano、Dogecoin及Litecoin等主流资产，该功能自2025年初推出以来发展迅速。

Morpho与Coinbase的合作关系不断深化。数据显示，双方共用金库中的链上抵押资产规模在2026年同比增长133%，达到约35亿美元；同时，活跃借款人数量达5.3万人，未偿还贷款总额攀升至15.7亿美元。