币圈界报道：

加密资产ETF周度资金流入强劲，年度净流量转正

在比特币价格回落4.3%、美国十年期国债收益率升至5.20%的背景下，加密现货交易所交易基金（ETF）于本周录得23.9亿美元的净流入，成功将2026年累计资金流动从此前的赤字状态拉回正值区间。该数据由Hilbert Group披露，凸显投资者对数字资产配置的持续信心。

ETF资金持续注入，扭转年初负值局面

Hilbert Group，一家于纳斯达克First North上市的数字资产投资机构，在9月28日发布的周度市场报告中指出，尽管美国政府债券收益率上行对风险资产构成压力，但加密ETF的资金流入势头未减。其高级投资组合经理Jesse Marre表示，即使比特币经历短期回调，资本仍保持稳定流入，延续了近期“负面消息无法抑制需求”的模式。

此次23.9亿美元的流入量为当周最高纪录，使全年累计净流出从7月最低点的58亿美元逆转为正值。Marre强调，这一趋势表明市场情绪并未因短期波动而动摇，且资金流向具有结构性支撑。

头部产品主导资金动向，多只基金创单周新高

根据引用Farside Investors数据的分析，BlackRock的IBIT成为最大受益者，单周吸金约11.6亿美元；紧随其后的是Fidelity的FBTC，获得7.016亿美元流入；ARK 21Shares的ARKB则吸纳2.947亿美元。此外，摩根士丹利新推出的MSBT基金在本周期内实现2.033亿美元流入，创下自4月上线以来的最高单周记录。

在9月21日至25日的五个交易日内，每日资金流入虽从周一的约9.99亿美元逐步下降至周五的1.345亿美元，但始终维持正向态势，反映出市场参与者的持续入场意愿。

美债收益率突破5.2%引发市场震荡，波动性隐现

Marre指出，市场在周三前相对平静，直到十年期国债收益率突破前期高点，从约4.95%跃升至5.20%。他将此归因于长期上升趋势、通胀预期升温以及对财政可持续性的深层忧虑，而非单一经济指标发布所致。

“收益率在无明确催化剂的情况下跳升25个基点，这已超出基于数据的重新定价范畴，反映的是趋势本身与系统性担忧的叠加影响。”他解释道。

受此冲击，标准普尔500指数下跌1.2%，纳斯达克综合指数下滑1.4%，比特币一度跌至83,500美元。尽管随后波动缓和，标普500回升至7,750点附近，但国债收益率仍处高位。Marre提醒，当前交易平静不应被误读为压力消散，高利率环境下的隐性风险仍在积聚。

比特币需突破89,000美元以激活上行通道

在技术层面，Marre认为比特币目前在82,400至87,500美元区间内呈现周线级别盘整，属于强势反弹后的合理休整阶段。若缺乏新增催化剂，预计价格将继续在此区间震荡。

上方关键阻力位于89,000美元，一旦有效突破，可能打开通往95,000美元的上涨路径。下方支撑则设在80,000美元，次级支撑为77,000美元。他警告，跌破77,000美元将触发新一轮抛压，并破坏现有看涨结构。

期权市场方面，隐含波动率（DVol）维持在35左右，看涨与看跌期权定价趋于均衡。五Delta看涨期权的隐含波动率接近39%。虽然实际波动放缓使得隐含与已实现波动率差距从7个百分点收窄至1-1.5个百分点，但期权卖方获利空间依然有限。

SEC监管指引加速规则落地，绕过立法路径成现实

除市场动态外，Marre还关注美国证券交易委员会（SEC）关于加密代币证券属性的最新指导方针。他认为，这些指引为通过质押与回购机制向持有者合法分派收益提供了法律路径，尤其在《CLARITY法案》未能通过后，监管机构正借助现有权力构建部分合规框架。

尽管支持此举，他亦警示，此类行政规则可能被未来不同政治背景的监管机构推翻。因此，规则的持久性不仅取决于内容本身，更在于其在政策窗口关闭前是否已形成足够深度的制度嵌入。

“每一条新规则的出台，都是未来可被修订的潜在标的。接下来两年的关键，不只在于发布什么，更在于它扎根有多深。”

关键经济数据待公布，指引利率与政策走向

在9月28日的市场日历中，Marre列出多项即将发布的宏观经济数据：周三的个人支出指数（PCE）、核心PCE、GDP及芝加哥采购经理指数（PMI）；周四的ISM制造业指数；以及周五的非农就业报告。他指出，这些数据将直接影响美国国债收益率的演变方向，并为美联储后续货币政策提供重要参考。