币圈界报道：

ESMA就MiCA监管审查提交系统性改革提案

2026年9月30日，欧洲证券和市场管理局（ESMA）正式递交其对《加密资产市场法规》（MiCA）审查工作的意见书。该文件涵盖六大核心领域：强化第三方营销约束、完善质押借贷服务透明度、建立新型可授权服务类别、赋予执法机构冻结资产权限、收紧第三国服务商“反向招揽”行为，以及明确不符合标准的稳定币禁止准入机制。所有建议均处于立法咨询阶段，尚未具备法律效力。

关键节点：监管机构在截止日提交完整反馈

欧盟委员会于夏季启动针对MiCA实施效果的定向咨询，设定中欧夏令时2026年9月30日23:59为答复截止时间。在此最后时刻，ESMA提交了一份编号为ESMA75-113276571-1721的16页报告，旨在推动框架简化、提升投资者保护水平，并将去中心化金融应用、质押与借贷等新兴模式纳入监管覆盖范围。

强化第三方推广合规性：重塑网络影响者责任边界

ESMA指出，当前监管体系主要约束持牌服务商，而由网红或个人通过社交媒体推广代币的行为仍存在监管空白。为此，建议强制要求所有涉及加密资产宣传的内容必须清晰标注为广告，无论发布者是否持有牌照。同时强调成本结构与推荐费用的公开义务，确保消费者在决策前掌握真实信息。

投资前信息披露升级：质押借贷类服务需全面透明

针对质押（Staking）、借贷（Lending）与借款（Borrowing）三类高风险服务，监管机构提议制定统一的信息披露标准。具体包括利率构成、潜在损失风险、抵押率水平、资金锁定周期等关键要素，且必须以可读形式提前呈现给用户。此举意在弥合不同平台间信息披露差异，提升整体透明度。

构建新授权类别：打通访问去中心化金融的合法通道

为应对去中心化金融（DeFi）协议难以追责的问题，ESMA建议设立专门的“访问渠道服务”许可类别。该类别允许企业合法提供进入区块链协议的接口，从而在不改变协议本质的前提下实现合规监管。此举措将解决当前部分永续合约平台因身份模糊而面临的授权困境。

增强执法能力：新增网站屏蔽与资产冻结权

ESMA请求获得识别并封锁欺诈性网站的权限，并在涉嫌市场操纵或恐怖融资时有权冻结相关加密资产。这些权力将严格限定于具体案件，而非普遍性措施。此举旨在提升欧盟内部执法效率，减少成员国间监管套利空间。

严控跨境服务：限制非欧盟机构的主动接触行为

针对未获MiCA授权的第三国服务商，监管机构呼吁加强对“反向招揽”行为的管控。即禁止此类机构主动向欧盟居民推广服务，仅允许客户自主寻求合作。该议题已被列入ESMA 2027年度监督重点，未来可能配套出台具体法律工具。

稳定币准入门槛提高：不符规则者不得接入受监管体系

ESMA主张建立明确规则，禁止持牌加密公司为不符合MiCA标准的稳定币提供交易或托管服务。目前已有多个主流稳定币被从欧盟授权交易所下架，此项禁令将进一步消除解释分歧，降低投资者面临服务中断的风险。

统一代币分类标准：确立具有约束力的分类机制

鉴于混合代币兼具实用功能与收益分配特征，导致各国对其属性认定不一，ESMA提议建立全国统一的分类规则，并赋予其对个别代币发布具有法律效力的分类意见权，以终结监管碎片化现象。

优化流程设计：减轻重复申报与审批负担

除强化监管外，文件亦包含减负措施。包括简化白皮书通知程序、减少持牌企业在多国重复申请许可的情况，以及统一审慎资本要求的界定方式。这表明监管并非一味收紧，而是力求在控制风险与促进创新之间取得平衡。

从建议到法律：漫长立法路径尚未开启

需要特别强调的是，本次回应仅为政策建议，不具备强制执行力。现有MiCA条款已开始实施，但所有新提议仍需经欧盟委员会评估后决定是否转化为立法提案。后续将进入欧洲议会与理事会的普通立法程序，整个过程预计至少耗时两年以上。

未来进程展望：变革窗口或延至2027年后

尽管当前尚无确切时间表，但若提案获批，实际执行可能要等到2027年之后。此外，ESMA还提及代币化证券与区块链结算机制等独立议题，将另案推进，不属于此次审查范畴。

监管演进路线图：三大行动指南

综合来看，该回应勾勒出欧洲加密监管未来发展的核心轮廓。用户应重点关注：持续核查交易平台的授权状态；提前审视质押产品中的成本与风险披露；区分广告内容与客观陈述；对于希望脱离中心化服务的用户，可考虑使用硬件钱包进行独立保管。