币圈界报道：

六大主流加密资产被正式归类为数字商品

美国商品期货交易委员会（CFTC）宣布，依据与证券交易委员会（SEC）共同制定的联合分类标准，比特币（BTC）、以太坊（ETH）、索拉纳（SOL）、Stellar（XLM）、Tezos（XTZ）及瑞波币（XRP）已被正式认定为“数字商品”。此举标志着行业核心资产历经多年监管争议后，首次获得联邦层面的清晰法律定位。

监管框架确立：从模糊走向统一

此次分类基于2026年3月17日发布的联合解释文件，该文件首次构建起联邦层面针对加密资产的系统性分类体系。其核心逻辑在于区分资产本身与交易行为——强调价值来源取决于网络功能和市场供需，而非管理层投入，从而划清了证券与非证券之间的界限。

功能导向的监管新范式

不同于过去依赖个案执法的模式，新指引采用功能主义分析方法，聚焦于资产的实际用途与运行机制。该框架确认，若某加密资产的价值不依赖于发行方持续运营或管理努力，则不应被纳入证券范畴。此原则尤其适用于XLM与XRP，有效平息了长期存在的合规争议。

单一监管机构主导现货与衍生品市场

目前共有十六种代币被纳入“数字商品”范畴，其中六种为核心资产。根据新规，相关质押活动不构成证券交易，且CFTC对这些资产的现货及衍生品交易拥有专属管辖权。这意味着交易所若上架上述资产的合约或现货产品，只需对接单一监管主体，避免了双轨制监管带来的合规复杂性。

CFTC主席迈克·塞利格指出，未来将按活动类型与功能差异实施精细化监管，而非一概而论。该联合声明被视为推动联邦监管协调的重要里程碑，并为后续国会立法提供基础支持，同时保留对更广泛市场结构改革的开放态度。