币圈界报道：

英国选定六家机构牵头数字国债试点发行

英国财政部已正式委任巴克莱银行、汇丰银行、劳埃德银行、摩根士丹利、国民西敏寺银行（NatWest）以及加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）作为DIGIT项目的联合主承销商。该计划是英国首项原生数字形式的政府债券，其承销资格确认标志着采购流程结束，为2027年第一季度启动的测试发行奠定基础。

原生发行模式凸显技术独立性与创新性

区别于多数代币化工具采用的“包装”结构——即资产仍存于传统体系而仅以代币形式上链——DIGIT从创建之初便实现数字化生成。根据财政部说明，该债券将在数字证券沙盒支持的分布式账本技术平台上发行，并通过区块链完成最终结算。它将独立于传统政府债务管理框架运行，未来或可登陆伦敦证券交易所，具备高度自主性和链上透明度。

代币化潜力与现实挑战并存

国际清算银行（BIS）研究指出，代币化债券平均买卖价差约为19个基点，优于传统债券的30个基点，显示其在流动性效率方面的优势。同时，程序化结算显著缩短交易周期，降低对手方风险，并有助于降低投资门槛。然而，当前市场体量仍小：全球仅有约60只代币化债券，总规模达80亿美元，相较80万亿美元的全球政府债市而言占比极低。平台碎片化、监管不统一及二级市场活跃度不足，仍是主要制约因素。

代币化国债市场加速扩张，英美双轨并行

据Allium分析，至2026年6月，代币化美国货币市场与国债基金规模预计将达到142亿美元，较两年前的17亿美元增长近八倍。该领域涵盖30家发行人、48只基金和19条区块链网络。其中，国债及政府债券相关产品占据总量的75%，由Hashnote、Ondo、富兰克林邓普顿和黑石集团四家主导，合计贡献76%的市场份额。

基础设施变革重于价格波动影响

DIGIT的推出并非直接刺激比特币或以太坊等加密资产价格的催化剂，其意义更在于重塑金融底层架构。原生链上发行的政府债券可作为代币化回购融资、抵押品和结算工具，为金融机构提供更高效、可信的实用型数字资产。这与国际清算银行倡导构建由国债、央行储备与商业银行存款组成的代币化金融系统理念一致。DIGIT亦是英国政府推动全面代币化战略的关键一环，呼应了由Circle、Ripple、Coinbase及BlackRock等54家机构共同发起的行业倡议。