币圈界报道：

Zcash价格持续走弱，灰度基金面临显著资金撤离压力

周四，Zcash（ZEC）延续下行态势，交易价接近1,241美元，成为市值前十加密资产中表现最疲软的标的。自9月27日触及1,698美元高点以来，累计跌幅已达约27%，并已连续十个交易日处于回调状态。

灰度Zcash ETF遭遇持续性资金撤退

据SoSoValue数据，全球最大数字资产管理机构之一Grayscale Investments旗下Zcash ETF（代码：ZCSH）在周三录得849万美元的净赎回。截至当周，该基金总赎回额已达1,205万美元，虽低于前一周的9,356万美元流出规模，但仍反映出投资者需求的显著降温。

此次资金流出发生在基金实施“三拆一”股份分割之后。尽管时间上存在重叠，但尚未发现二者之间的直接因果关联。然而，持续的资金外流表明，在ZEC价格不断修正的背景下，市场对该受监管产品的需求依然低迷。

即便经历了股份结构调整及代币价格大幅回落，来自灰度Zcash ETF的大规模资金撤离仍持续显现。与此同时，由Gemini联合创始人温克尔沃斯兄弟提交的新版Zcash ETF申请文件则揭示了机构层面的潜在兴趣。这份提案距其首次提出比特币ETF构想已逾十三年，凸显行业对隐私类加密资产合规化产品的长期探索。

需强调的是，新申请仅代表监管审查中的意向提案，并不意味着产品将获批或带来实际资金流入。因此，当前正在经历资金外流的现有基金与未来可能推出的新型产品之间形成鲜明对照。

关键资金流向数据汇总

时间段Grayscale ZEC ETF 净流出额
本周（截至目前）1,205 万美元
上周9,356 万美元

Zcash技术形态恶化，空头信号逐步强化

Zcash的技术走势进一步恶化。在四小时图上，价格已跌破位于1,287美元的200周期指数移动平均线（EMA），该水平现转为关键阻力区。若价格维持在此下方，短期看空结构将进一步确立。

目前位于1,355美元附近的50周期EMA正向下方的长期200周期EMA逼近。一旦发生交叉，将形成典型的“死亡交叉”形态，预示潜在的进一步下行空间，尽管该指标并非绝对反转信号。

动能指标持续偏弱，MACD位于信号线下方，相对强弱指数（RSI）稳定在33左右，进入超卖区域，但尚未触发明确底部确认信号。

核心价位区间解析

价格角色
$1,241当前活跃价位
$1,287初始阻力位（200周期EMA）
$1,355次要阻力位（50周期EMA）
$1,050第一支撑位（对应9月4日高点）
$1,000第二支撑位（心理关口）
$888第三支撑位（对应8月23日高点）

若抛售情绪加剧，Zcash可能测试1,000美元的心理支撑位，并进一步下探至888美元的关键低点，该位置与8月23日的高点重合。要实现有效反弹，必须先突破1,287美元的200周期EMA，随后攻克1,355美元的50周期EMA。在上述阻力未被收复之前，叠加持续的ETF资金外流与负面动能，ZEC面临进一步回调的风险依然突出。