币圈界报道：

Polkadot发布原生稳定币dotUSD：去中心化治理路径详解

2026年10月8日，Polkadot网络正式启用其原生稳定币dotUSD，标志着该生态在去中心化金融领域迈出关键一步。据官方X平台披露，该稳定币不依赖任何发行实体，亦无单一控制节点，其运作机制完全由DOT DAO通过开放治理（OpenGov）进行协调与监管。

无发行方背景下的治理权归属何方？

dotUSD的诞生基于第1944号提案——《dotUSD：Polkadot的原生稳定币》的公投结果。该提案获得约98.5%的支持率，赞成票达463万枚，反对票仅7.08万枚。值得注意的是，社区基金会仅负责提案提交，不参与后续部署、运营或资产持有。所有未来变更均需经由OpenGov流程，由全体代币持有者共同决定。

分阶段推出机制：从外部抵押到原生支持

dotUSD的上线采取渐进式策略。当前第一阶段已实现链上部署，允许用户以1:1比例使用USDT铸造dotUSD，直至达到预设供应上限。此阶段无需价格预言机、金库系统或清算机制，旨在为应用层提供早期可用性。

第二阶段：原生代币如何支撑稳定性？

下一阶段将构建完整的抵押体系，包括基于DOT的金库、价格预言机、稳定性池、清算机制及赎回功能。用户需锁定原生代币，方可铸造低于抵押品价值的dotUSD，从而确保系统处于超额抵押状态。该阶段实施进度取决于开发进展与治理共识。

锚定机制与初始流动性配置

dotUSD设计目标为锚定1美元。初始流动性由网络国库提供，其中250万美元以USDT形式用于铸造，另250万美元以DOT注入Asset Hub交易池作为启动资金。该资产被标记为“足值”，具备独立钱包持有能力。目前尚无公开验证的真实交易价格或流通量数据，因此1美元仍为唯一确认锚定基准。

上线后市场表现：价格波动未现明显驱动

数据显示，dotUSD上线当日及次日，DOT价格在1.03至1.16美元区间震荡，过去24小时内跌幅约为4%至6%。尽管走势偏弱，但并无证据表明下跌与稳定币上线存在直接关联。LiveDOT USD图表显示当前报价仍处动态调整中。

影响推进的核心变量分析

专家指出，dotUSD的真正意义在于其治理范式创新，而非即时市场效应。首阶段仍依赖外部稳定币USDT，与“无发行方”理念存在一定张力。核心挑战在于实际需求能否支撑供应上限。第二阶段若遭遇原生代币剧烈贬值，将考验金库系统的抗压能力。需重点关注供应上限、交易池深度及治理时间表，投票参与度亦为重要参考指标，当前支持率约占总发行量的0.11%。

最终评估：阶段性成果，长期潜力待释放

dotUSD已正式进入运行阶段，但现阶段仍为有限供应、由USDT背书的产品形态，完整版基于DOT抵押的系统尚未启用。这一举措虽未立即引发市场热潮，却为未来去中心化稳定币的发展提供了可复制的治理框架，后续演进方向将由DOT DAO持续主导。