币圈界报道：

三机构联合构建去中心化稳定币收益生态，用户掌控资产主权

10月14日，CoinShares宣布与Safe Labs和Railnet完成深度整合，共同推出面向链上组织与企业用户的稳定币收益解决方案。该方案依托Safe Earn组件实现策略接入，确保所有投资头寸始终由用户本人自托管，不经过第三方集中管理。

分层架构实现权责分离：策略设计、技术支撑与账户界面各司其职

CoinShares负责制定稳定币投资策略并执行风险评估，但不持有任何用户资产。用户通过Safe钱包中的Earn功能访问这些产品，并可自主决定资金存入或提取时间。Railnet则提供底层金库基础设施，将策略逻辑与Safe账户无缝对接。整个体系中，资产管理方仅负责策略选择，技术平台提供运行支持，而账户系统保障用户对资金的完全控制。

公告强调，尽管策略由CoinShares Capital Markets (Jersey) Limited提供，但其运营模式明确排除了对用户资金的直接干预权限。所有操作均需用户主动发起，且收益承诺不存在，数字资产仍面临价值波动风险，适用范围受司法管辖区限制。

技术底座赋能高效部署：基于Railnet的可复用金库架构

Railnet作为由Kiln早期开发的智能合约金库框架，允许资产管理者在不重复构建基础设施的前提下，快速发布和分发基于区块链的投资产品。该架构支持多策略并行、自动化结算与实时审计，显著降低新产品上线的技术门槛。

对于Safe Labs而言，此次集成标志着其自托管智能账户体系向专业化金融服务延伸。公司重申自身不提供投资建议或推荐服务，而是专注于构建安全、可编程的资产控制基础架构。其首席执行官Rahul Rumalla指出，该合作使企业和链上组织能够在不牺牲控制力的情况下，接入由专业团队设计的稳定币收益机制。

聚焦机构需求：满足财库管理中控制权与收益能力的双重诉求

目标客户涵盖企业财务部门、慈善基金会、家族办公室、去中心化自治组织（DAO）以及个人加密投资者。随着机构对稳定币应用从“保管”转向“增值”，市场对兼具风险监督与操作透明度的产品需求日益增长。

CoinShares援引DefiLlama数据指出，截至6月23日，全球稳定币总余额已突破3150亿美元，凸显潜在资本规模。公司认为，这一庞大的流动性池可通过专业策略实现有效配置。联合创始人兼CEO Jean-Marie Mognetti表示，此次合作是传统受监管投资实践向区块链网络迁移的关键一步，让机构无需在资产控制与专业收益之间做出取舍。

Railnet联合创始人Laszlo Szabo补充称，市场需求正从基础转账转向复杂资产管理，包括对现实世界资产（RWA）收入流的接入。现有协议普遍缺乏针对机构级风险管理的基础设施，而Railnet正是为此类场景量身打造。

生态扩展路径：从USDe接入到混合金融研究布局

此前，Safe Foundation与Ethena Labs的合作已使其成为以太坊上最大的稳定币持有平台之一，主网持仓超60亿美元，其中包含6510万美元的sUSDe。该合作还为持币者提供交易费用补贴及积分计划激励。

此外，CoinShares与Token Terminal于8月6日联合发布的《混合金融》报告揭示，2025年第二季度至2026年第二季度期间，现实世界资产（RWA）存款规模从23亿美元增至74亿美元，同期整体DeFi存款下降约15%。报告显示，近70%的RWA资金集中在以太坊生态，主要分布在Aave、Morpho和Kamino等协议，所测策略平均收益率介于3.2%至5.5%之间——该数据仅为样本区间参考，不代表本次整合产品的实际回报。

合规边界与市场拓展：美国用户受限，欧洲基金平台持续扩张

值得注意的是，该收益策略目前不向美国居民开放。尽管CoinShares在纳斯达克上市（代码CSHR），但相关产品发行主体为泽西岛子公司，因此受制于当地法律条款。

在其他业务动向上，公司已于7月21日在Deutsche Börse Xetra推出基于UCITS结构的矿业ETF。该平台允许养老金、保险机构及私人银行参与投资，克服了传统债务证券购买限制。未来，该平台还将扩展支持更多受监管的数字资产及主题型基金产品。