币圈界报道：

BitFuFu携手Finloop发布HASH：以比特币计价的挖矿收益新通道

BitFuFu（纳斯达克代码：FUFU）联合财富科技平台Finloop正式推出名为HASH的代币化投资工具。该产品以比特币为计价单位，其回报直接关联比特币挖矿实际产出，使广大公众得以通过轻量级方式参与云挖矿收益，无需接触任何物理矿机设备。

从深度亏损到复苏拐点：2026年第二季度业绩转折

2026年上半年，受比特币价格下行影响，BitFuFu遭遇严峻财务压力。然而，随着夏季市场回暖，公司经营状况开始逆转。此次推出的HASH产品不仅成为新的资金募集渠道，更依托其已部署的算力资源构建底层资产，助力企业实现可持续发展。

挖矿收益闭环设计：收益来源清晰且独立于借贷机制

根据官方披露，HASH是一款基于真实挖矿产出的代币化产品，持有者可获得与比特币区块奖励及新发行代币挂钩的经济回报。其收益基础完全来自算力运行所产生的原生产出，不包含任何借款利息成分，从而与传统借贷型理财产品形成明确区分。

算力即服务模式下，投资者无需拥有或维护硬件，所有算力以标准化服务形式提供。收益分配机制透明，所有发行、持仓记录及利润分发均在以太坊与Solana链上公开可查，确保数据不可篡改。

产品期限设定为12个月，收益按实际持有周期动态计算。发售仅限通过合规指定渠道面向符合监管要求的合格投资者进行。

走出至暗时刻：2026年中报揭示转型轨迹

根据向美国证券交易委员会（SEC）提交的2026年第二季度财报，公司营收为4,280万美元，相较去年同期1.154亿美元下降近63%。同时，净利润由2025年同期的4,710万美元转为净亏损2,050万美元。

比特币价格同比下滑27.5%，导致账面公允价值损失达1,690万美元。云挖矿合约需求大幅萎缩，促使公司主动削减低效产能。截至6月30日，管理总算力降至15.3艾哈希每秒（EH/s），较此前下降57.7%。

算力突破20 EH/s大关，运营效能持续优化

尽管面临外部环境挑战，最新数据显示公司运营已现积极信号。据8月份公布的数据，其管理的总算力攀升至20.6 EH/s，环比增长45.1%，主要得益于年初锁定产能的陆续上线。

具体表现包括：

产量提升：比特币月产量环比增长55.4%，达到174枚。能效改善：车队平均能效比优化至每太哈希16.7焦耳。

当前比特币价格维持在83,229美元左右，9月下旬一度触及83,479美元。在突破80,000美元关键心理关口后，多数矿池进入盈亏平衡以上区间，已连续两个月摆脱亏损状态。虽然矿业板块自高点回落，且公司股价稳定在1.37美元附近，但核心运营指标正呈现明显改善趋势。

非首创但具差异化：与同类产品的结构性对比

BitFuFu并非首个探索算力代币化的机构。2026年3月，金融科技公司Omnes与Apex Group宣布将在Coinbase的Base网络发行“Omnes Mining Note”，一款面向机构投资者的结构化票据。

然而，两者存在本质差异：后者将利率嵌入债务工具框架内，而HASH则直接绑定比特币挖矿产出，并以比特币计价结算。这一设计强化了其与底层资产的真实关联性。

两款产品的推出共同反映了行业趋势——将算力资源转化为可交易、可分割的链上金融资产。对于BitFuFu而言，HASH的成功高度依赖于比特币的生产成本走势及其整体市场表现。