币圈界报道：

MNX发布私人AI企业估值期货：2027年到期，无资金费率

周二，加密货币交易平台MNX正式启动面向市场参与者的新型金融工具——挂钩OpenAI、Anthropic、DeepSeek及Moonshot等私有人工智能实验室估值的期货合约，合约统一于2027年底到期。

期限合约设计规避永续产品缺陷

MNX在四家未上市AI机构上部署了具有明确到期日的期货产品，支持最高三倍杠杆。与主流平台普遍采用的永续合约不同，该系列合约不收取周期性资金费用，旨在降低长期持仓成本并减少因市场扭曲引发的操纵风险。

多源定价机制应对私企估值难题

由前Manifold核心成员创立的MNX，其交易系统运行于以太坊二层网络MegaETH之上，目前暂未向美国用户开放，但已启动合规牌照申请流程。平台新增追踪两家头部AI公司营收表现的专属合约，强化数据透明度。

尽管OKX与Bitget等大型平台早已提供针对非上市公司股权的永续投机工具，但MNX选择引入固定期限结构，结合高杠杆与零资金费率设计，以提升策略灵活性。价格基准完全依赖平台内交易行为生成，而非外部数据接口。

若标的公司在到期时仍维持私有状态，结算将依据最近一轮融资估值、风投机构公开报价或二级市场可比交易进行确定；极端情况下，平台可依据既定审查程序自主裁定最终价格。

流动性困境下的创新路径

Manifold联合创始人Stephen Grugett指出，对于交易稀少、价格波动滞后的私有科技企业而言，无限期合约缺乏实际意义。他强调，这类产品易被操控，并可能产生剧烈且不可预测的资金费率波动，对投资者构成额外压力。

然而，依赖非公开数据进行结算的机制依然带来显著不确定性。即便通过多方信息交叉验证，最终结算价仍可能偏离真实市场成交水平，而杠杆放大效应将进一步加剧盈亏幅度。

Village Global合伙人Max Killberg认为，尽管当前围绕人工智能的金融基础设施尚处初级阶段，但全球正经历一场前所未有的技术资本浪潮。

种子轮融资后快速落地新产品

MNX此次推出合约距离完成640万美元种子前轮融资仅四个月，该轮由Village Global主导，当时公司估值为4000万美元。彼时平台处于面向机构伙伴的封闭测试阶段，部署于MegaETH测试链，计划后续拓展计算资源、股权交易及预测市场功能。

Grugett曾坦言，流动性仍是新交易所最严峻的挑战之一，而本次产品上线被视为突破瓶颈的关键一步。