币圈界报道：

Bastion Trading发难：要求提升收购价并全面披露SOL资产处置实情

针对SkyAI（纳斯达克代码：SKYA）提出的每股3.00美元现金要约收购，其持股9.99%的股东Bastion Trading正式发起挑战。该机构不仅主张将要约价格上调至至少3.50美元或等值认股权证，更强调需对近期大规模减持Solana（SOL）的行为进行彻底透明化说明。

要约条款存疑，独立监督机制亟待建立

在10月14日发布的公开信中，Bastion Trading明确要求增设独立董事组成的特别委员会，并揭示交易审批流程、具体执行时间与成交价格。此举紧随SkyAI于10月11日宣布要约收购之后，且正值公司拒绝Forward Industries收购提议之际。该投资者认为，当前董事会已丧失股东信任，不应主导关键交易决策。

估值分歧：3.30美元净资产价值成核心争议点

Bastion Trading估算SkyAI每股净资产价值约为3.30美元，基于假设SOL价格为110美元，计算方式为（持有SOL市值加现金减负债）除以完全稀释股本。据此，其主张要约价应不低于3.50美元。此外，该机构反对两项交易条件：一是100美元SOL价格触发条款，二是50%最低参与门槛；同时质疑由董事Alice Zhang之兄控制的Sol Markets所持认股权证享有同等变现权利。

七成资产转手未告知，信息披露严重缺失

SkyAI公告显示，公司已出售约100万枚SOL，占其财库总量半数以上。根据10月13日提交的8-K文件，剩余持仓仅约60万枚，意味着不足一个月内抛售比例高达70%。这一操作发生在9月14日公司重申维持长期持币策略后，当时持有超过200万枚SOL。Bastion指出，股东从未获知销售时间、实际成交价及内部审批路径，涉嫌违反证券法与纳斯达克披露规范。

估值基础受市场波动影响，数据存在动态调整空间

当前SOL交易价约为104.79美元，低于Bastion假设的110美元水平，导致其估算的隐含价值相应下调。由于正式要约文件尚未提交，最终定价、资金安排及交易结构仍不明确。同时，年度股东大会投票结果显示，五位现任董事均遭遇“反对票多于支持票”，部分比例接近三比一，这可能成为推动董事会重组或条款修订的重要依据。

后续博弈将聚焦回应与制度重构

Bastion表示，在现有条件下不会接受要约，并已准备采取全部法律手段维护股东权益。未来关键节点包括SkyAI是否发布正式回应、特别委员会是否成立，以及要约收购文件的最终提交。此次事件凸显了公众公司持有加密资产时面临的信息透明度与治理风险，也映射出如Forward Industries等机构构建2500万美元SOL财库背后的复杂生态格局。