币圈界报道：

激进投资者发难：要求重审SkyAI收购条款并公开抛售明细

针对纳斯达克上市企业SkyAI提出的每股3.00美元现金要约收购，其持有9.99%股份的股东Bastion Trading正式提出异议。该机构不仅主张将收购价上调至至少3.50美元或等值认股权证，更强烈要求公司全面披露在不足一个月内出售约70% Solana（SOL）持仓的全过程。

估值分歧成核心争议点：3.30美元净资产支撑提价诉求

Bastion Trading基于110美元的假设价格估算出SkyAI每股净资产价值约为3.30美元，据此推动要约价格上修。该计算方式涵盖财库中SOL市值、现金余额减去负债后，除以完全稀释股本总数。目前市场实际交易价接近104.79美元，导致隐含价值存在下行压力，但精确评估仍需完整财务数据支持。

双重条件被指不合理：触发机制与参与门槛受质疑

该投资者反对两项交易条款：一是设定100美元作为SOL价格触发点，允许公司在短期波动中撤回要约；二是要求每类证券最低50%的参与率。此外，其对由董事亲属控制的实体Sol Markets所持战略顾问认股权证表示反对，认为此类权益不应享有与外部股东同等变现地位。

70%持仓骤降引发监管关注：决策过程未透明化

根据8-K文件更新，SkyAI原持有超200万枚SOL，现仅余约60万枚，表明近一个月内已处置约100万枚，占比高达七成。这一操作发生在公司于9月14日重申持续持有策略之后，构成重大背离。Bastion强调，股东从未获知具体出售时间、成交价格及内部审批流程，已触及证券法与纳斯达克披露规范底线。

董事会信任危机浮现：股东大会投票结果成关键证据

年度股东大会结果显示，所有五位现任董事均获得“反对”票数超过“支持”票数，部分席位比例接近三比一。这被视为股东对管理层严重不信任的信号。当前焦点在于，此结果是否将促使公司重新谈判要约条件或启动董事会重组程序。

下一步博弈路径明确：法律手段与独立审查成关键变量

Bastion声明将在现有条款下拒绝接受收购，并已着手准备所有可诉诸的法律救济措施。未来几周的关键节点包括SkyAI是否发布正式回应、特别委员会能否成立，以及最终要约文件的提交情况。此次事件也折射出公众公司配置加密资产时所面临的治理挑战，类似案例如Forward Industries建立的2,500万美元Solana财库亦面临同样审视。