币圈界报道：

原生比特币质押借贷新路径：Babylon Labs推动无托管流动性方案

2026年10月14日，Babylon Labs正式向Aave治理论坛提交一项创新提案，旨在构建一个无需转移保管权的原生比特币借贷体系。该机制允许用户在不出售、不跨链或不依赖第三方托管的前提下，将持有的比特币作为抵押品，在Aave V4协议中借出稳定资产。

基于Taproot的无信任金库架构实现资产锁定

本提案的核心技术突破在于引入“无信任比特币金库”机制。用户可直接在比特币主链上将资产锁定于特定智能合约账户，避免传统方案中常见的封装代币（如WBTC）或中心化托管风险。所有操作均通过比特币网络的脚本逻辑控制，确保资金始终由持有者掌控。

为打通比特币链与以太坊借贷系统之间的信息壁垒，项目方提出一种受限的ERC-20记账代币。该代币仅在内部合约中流通，严格对应各金库中的实际比特币价值，且不可自由交易或脱离指定环境持有。其发行与销毁完全与金库状态同步，实现1:1锚定，同时杜绝外部操控可能。

技术层面，系统利用比特币的Taproot功能对存款行为施加条件约束。只有满足预设规则的交易才能解锁被锁定的资产，从而形成“无需信任第三方”的安全闭环，既保障了资产主权，又释放了流动性。

Aave V4双组件架构支撑借贷与清算流程

为适配跨链抵押场景，Babylon提议在Aave V4中部署两个名为“Spokes”的专用模块：首个为“Babylon Spoke”，负责处理用户以原生比特币为担保的贷款申请；第二个为“BTC Vault Swap Spoke”，专司复杂清算环节。

当借款人抵押率低于阈值时，系统将触发清算程序。由于底层资产仍位于比特币链，清算过程需经历挑战期，因此赎回周期可能延长至数天。在此期间，清算人可即时获得封装后的WBTC用于后续处置，而原始比特币的结算则由后台指定参与者逐步完成，确保资金流与链上状态一致。

收益分配机制与治理权配置

提案包含一项关于收入共享的激励结构：Aave DAO将在整合后首年获取全部合格收入的100%，上限为50万美元。超过该额度后，收益按区间分级分配：

50万至200万美元区间：Aave DAO占78%，Babylon获18%，4%用于代币回购。

600万美元以上区间：Aave DAO得61.5%，Babylon占31.5%，7%划归回购基金。

回购所得代币将公开市场购入，其中85%用于AAVE，15%用于BABY，最终在Aave DAO与Babylon Foundation之间平均分配。需强调的是，此为拟议模型，并非盈利承诺，实际表现取决于未来协议使用量是否达到设定门槛。

借贷参数（包括额度、抵押率、利率及清算规则）由Aave DAO全权管理，风险服务商将提供初始配置建议。Aave创始人Stani Kulechov对此表示认可，认为原生比特币具备成为关键抵押品的潜力，并肯定其在Aave V4专用架构下的集成可行性。

背景进展与安全验证现状

据公开信息，a16z Crypto已向Babylon注资1500万美元，支持其从比特币质押向借贷服务拓展。自2024年8月以来，其现有质押协议累计激活超10万枚比特币，当前约有40,772枚处于质押状态，估值达33.7亿美元——但这些数据未涵盖拟议整合范围内的资产。

目前，该提案正处于社区反馈阶段。此前，项目已于2026年5月25日完成首次“温度检查”，并于6月通过社区投票确认方向。当前版本仍无法启动集成，须经链下Snapshot投票（需至少32万张等效AAVE票）后进入正式链上治理流程。

安全性方面，六家专业机构（Coinspect、Sherlock、Zellic、ABDK、ZK Security、Runtime Verification）已完成两轮独立审计，其中Runtime Verification对核心合约进行了形式化验证。目前，Babylon正联合Coinspect、ABDK和Zellic开展最后一轮变更审查，待确认无误后方可部署至主网。

后续步骤包括持续收集社区意见、深入风险评估、提交完整风险设置的Aave改进提案（AIP），最终等待链上批准，完成整个治理流程。