币圈界报道：

Babylon Labs推动原生比特币纳入Aave V4抵押体系，实现跨链安全质押

Babylon Labs正式提交一项旨在将原生比特币引入Aave V4协议的提案，核心机制确保比特币始终保留在其自身区块链上，无需通过封装或跨链桥转移。该提案自2026年10月14日起在Aave治理论坛公示，目前处于ARFC（最终意见征求书）阶段，尚未进入投票流程，标志着社区反馈与风险评估的初始阶段。

原生资产保留架构：比特币不动链，仅生成可验证代币

该提案名为“通过Babylon无信任比特币金库将原生BTC引入Aave V4”，以Taproot UTXO形式锁定比特币，实现真正的非托管状态。所有操作均基于条件交易输出，比特币本身不被封装、不迁移，也不由第三方保管。以太坊侧仅创建不可转让的表示代币，其总量严格对应实际锁定的比特币数量，仅用于内部会计核算。

双辐条模型构建新借贷通道：从抵押到清算全流程设计

提案建议在Aave V4的枢纽-辐条架构中新增两个专用市场：一是仅接受原生比特币作为抵押品的Babylon Spoke；二是负责清算后结算的BTC Vault Swap Spoke。两者均从主枢纽获取流动性，但具体实例未明确。四项设定为固定不可调：原生比特币仅限抵押用途、清算费用设为零、禁止清算员接收实物抵押品、移除目标健康因子。

清算机制重构：以折扣替代传统手续费，套利者完成闭环

清算流程采用三步走策略：首先，清算员接管整个比特币金库而非部分头寸；其次，可直接将金库出售给交换辐条，并以预言机价格减去折扣获得WBTC；最后，套利者偿还债务并赎回真实比特币。此过程中，销售折扣即为清算员补偿，取代了传统手续费。三个可调参数——折扣率、套利者最低利润储备及费用接收方——虽未指定具体数值，但赋予后续治理空间。

收入分配阶梯式分成：前50万美元全归DAO，超量按比例分账

提案对收入流做出精细化划分：包括借款人支付的利息所产生之流动性费用，以及清算环节产生的适配器费用。每年首50万美元收益全部归属Aave DAO。超过部分实行分级分配：$50万-$200万间78%归DAO，18%归Babylon，4%用于回购；$200万-$400万为72.5%:22.5%:5%；$400万-$600万为67%:27%:6%；超$600万则为61.5%:31.5%:7%。回购资金中85%用于AAVE，15%用于BABY代币，按月分配至DAO与Babylon基金会。

关键参数缺失：贷款价值比与清算阈值暂未公布

尽管结构清晰，但提案未包含贷款价值比（LTV）、清算触发阈值及供应上限等核心风控指标。这些参数将由独立风险服务商提供，属于常规流程，但也导致无法估算单个比特币所能支持的稳定币规模。缺乏追加保证金风险量化，使投资决策面临信息缺口。

多提案并行推进：Aave生态持续拓展抵押品类别边界

同期论坛中还存在其他议题：包括引入美元稳定币USAT、为代币化股票建立风险框架，以及调整CAPO Snapshot比率。这表明Aave正系统性地探索新型抵押品，而原生比特币因其体量最大，成为最受关注的突破点。

编辑部观点：架构可信，但执行路径仍存不确定性

从技术角度看，提案在托管设计上具备高度可信度：比特币不离链、代币不可流转、清算为整库接管。然而，由于缺乏关键风险参数和具体数值，且收入占比微小（最高仅约7%），难以构成价格驱动因素。对于投资者而言，依赖尚未实现的收入进行代币回购，存在本金损失风险。当前阶段仅为蓝图，尚无实际可用服务。

公开透明但需谨慎操作：用户应区分理念与现实可用性

该提案可在无需账户情况下访问，位于Aave治理论坛，同时Babylon官网亦有详细说明。然而，德国等地区用户现阶段无法使用，因未通过链上AIP。此外，任何以加密资产作为抵押品的行为，在税务上均视为销售行为，需注意一年持有期免税规则的应用，相关工具可参考税务追踪平台。

迈向实际应用前的三大行动建议

在投票结果出炉前，建议采取三项措施：深入阅读原始提案，理解固定设置与收入层级；区分资产托管与借贷逻辑，即便不转移也意味着资金锁定；记录每笔抵押资产的入账时间，以便日后税务申报时确认持有周期。硬件钱包推荐可用于自我托管，保障长期持有者权益。