币圈界报道：

策略公司或因财务结构遭MSCI指数资格重审

根据MSCI最新制定的筛选标准，策略公司（原MicroStrategy）的股票可能在即将公布的成分股调整中被排除于主要全球指数之外。目前公司尚未收到正式移除通知，但其已进入潜在剔除名单。依据现行规则，只有当某公司连续两个年度申报期未能满足资格要求时，才会被正式剔除。

指数调整周期临近，最终名单将于11月揭晓

此前的模拟测试曾显示该公司位于可能被剔除的候选区域，但并未获得官方确认。最终决定将于11月11日公布，并自11月30日起生效。此次评估聚焦于企业财务结构是否更趋近于投资工具而非实际运营实体。

截至周四收盘，MSTR股价报151.29美元，日内涨幅达5.62%，该表现发生在MSCI公告发布前，因此不反映市场对潜在排除的即时反应。

通过股权融资持续加码比特币，同步推进优先股回购

策略公司近期完成新一轮比特币采购，买入250枚BTC，支出约2150万美元，使累计持有量升至848,250枚。平均购入成本为每枚86,194美元（含交易费用）。截至目前，其比特币总投入成本约为640亿美元，平均单位成本为75,444美元。

资金主要来源于普通股发行：公司售出125,183股普通股，净筹得2100万美元，另动用50万美元现金，合计实现2150万美元支付。这一融资路径凸显了投资者对MSTR股票的需求在公司现金管理中的关键作用。若未来需求下滑，该渠道吸引力或将减弱，但即便被剔除，此路径仍可维持。

与此同时，公司还实施了约190万股STRC优先股的回购，耗资1.924亿美元。两项操作并行，表明其资本配置策略涵盖多个维度，不仅限于数字资产扩张。

截至10月11日，公司指定美元储备余额为48.8亿美元，独立现金账户持有6.405亿美元。前者主要用于支持优先股分红及债务利息支付，后者则用于更广泛的流动性管理。

指数排除风险或引发被动抛售，但影响可控

当前核心关切在于追踪MSCI指数的基金是否会因成分变更而进行强制调仓。此类机构通常在基准调整后立即调整持仓，由此可能引发与公司基本面无关的卖出压力。

据策略公司估算，相关基金持有约1300万股MSTR股份，约占流通股总量的3.1%。公司认为该比例低于日常交易量水平，虽不能完全排除波动，但不足以构成系统性冲击。投资者应以整体流动性为基础评估潜在影响，而非仅依赖单一指标。

需明确的是，即使被剔除，公司仍将保留在纳斯达克上市地位，且无需出售比特币资产。未来融资能力仍将取决于市场对股票的真实需求，而非指数准入状态。

目前，市场正等待11月最终结果。在此期间，管理层仍保留多项资本运作空间：可用于数字信贷证券回购的资金为3.548亿美元，普通股回购额度尚余10亿美元。