币圈界报道：

利率预期松动助推比特币挑战关键阻力

随着市场对美联储进一步收紧货币政策的担忧减弱，比特币正面临87,000美元这一长期趋势研判的核心关口。该价位不仅是技术面的重要心理防线，更被视作周期转折的关键节点。尽管链上数据释放出复苏迹象，但巨额抛压集中于该区域，构成显著上行障碍。

政策风向转变重塑市场情绪基调

本周公布的通胀数据超出预期，却未引发美联储主席凯文·沃什的鹰派回应，反而强化了市场对利率见顶的判断。与此同时，9月比特币矿工产出与新数据中心投资双双走弱，反映行业短期承压。

截至10月16日，比特币价格在20个月简单移动平均线87,165美元处遭遇明显压制。历史数据显示，有效突破此水平往往预示新一轮上升周期开启。该均线亦为布林带中轨，标志着趋势反转的敏感区域。当前布林带上轨位于121,640美元，下轨为52,694美元，两者之间的“积累区”被视为价值洼地，而均线则成为多空博弈的边界。

CryptoQuant分析师GugaOnChain指出，在2025年10月6日触及124,709美元历史高点后，市场已进入再平衡阶段。目前尚不能断言当前价格已处于牛市顶部，因链上数据仍保留上涨空间。“比特币本年度开盘价为87,490美元，卖单密集分布于相近区间，形成一道难以逾越的阻力屏障。”该分析强调。

CryptoQuant另一研究员Xwin Research Japan基于三项链上指标，对月末转强持审慎乐观态度。公司首席执行官Ki Young Ju表示，牛熊周期指数由0.042升至0.186，表明熊市已于8月底正式结束。

然而，仅依赖移动平均线与布林带无法独立支撑看涨结论。真正决定方向的是能否实现对关键阻力的有效突破。

挖矿产能波动背后的投资布局持续

包括CleanSpark与BitFuFu在内的多家美上市矿企披露，9月整体产出出现下滑。与此同时，Canaan维持稳定产量，终结连续三个月的下降趋势。

CleanSpark的挖矿量从8月的593枚降至9月的529枚，降幅约11%。其持仓量由13,703枚减至13,530枚。该公司在现货市场售出2枚，并通过行使期权以均价72,928美元额外卖出700枚。

该公司已将财报披露频率由月度调整为季度，并发行22.76亿美元高级担保债券，用于扩展佐治亚州桑德斯维尔数据中心项目。该项目预计带来约66亿美元收入。

BitFuFu总产出下降约4%，由174枚降至167枚。尽管自有运营部分增长超11%（从88枚增至98枚），但云挖矿产出从86枚锐减至69枚，拖累整体表现。其持仓量则由1,373枚增至1,388枚。

由于设施运营商与当地电力供应商存在纠纷，BitFuFu在埃塞俄比亚的80兆瓦项目面临不确定性。公司正评估终止合同的可能性，作为撤资选项之一。该项目已投入约410万美元，部署约13,700台比特大陆Antminer S19设备。

Canaan在9月维持44枚的稳定产出，持仓量从1,868枚增至1,875枚。公司宣布北欧8兆瓦余热项目全面投入运营，利用矿机废热为约2,800户家庭供暖，并已在加拿大推进同类计划。

尽管持续进行基础设施投资，上述三家企业股价自年初以来均大幅下挫。截至10月16日，CleanSpark报收8.76美元，跌幅超24%；BitFuFu与Canaan分别报1.27美元与0.25美元，跌幅达54%与68%。

法国国库储备型投资机构Capital B报告称，上半年净亏损6,950万欧元（约合7,800万美元）。即便如此，该公司仍持续推进增持策略，比特币持仓量从年初的2,823枚增至6月底的3,139枚，增幅约11%。至9月底，总持仓已达3,538枚。