币圈界报道：

DTCC代币化平台十月启航：首期接入25类核心证券资产

作为美国证券结算体系的核心机构，DTCC已规划于2026年10月底前在Canton网络与自研私有网络Besu上正式推出其代币化服务。该平台初期将聚焦25种高流动性证券的链上运行，涵盖大型Russell 1000成分股、交易所交易基金及美国国债。据官方披露，其托管的约30万亿美元资产有望在未来分阶段完成数字化转型。

首阶段部署规模审慎：25种资产率先登陆双网络架构

DTCC于10月16日至17日发布技术概览文件，明确此次启动为渐进式落地策略。首批上线资产包括主流指数成分股、ETF及美国国债，构成合格资产池的重要部分。该池规模约为30万亿美元，约占其总托管资产（超114万亿美元）的四分之一。

系统支持双网络并行：Canton网络遵循CIP-56标准，而Besu则采用ERC-20协议。转账操作仅限于经认证的钱包间进行，且须通过身份筛选机制。资产互换流程设定在工作日东部时间凌晨2点至下午6点之间，目标处理时长控制在15分钟以内。

准入门槛严格，仅限于具备资质的DTC参与者——主要包括大型金融机构、券商与托管方及其指定客户。因此，该服务目前定位为面向专业机构的工具。

代币化变革意义：打破传统结算瓶颈，提升资本效率

当前，证券转移正从固定时段结算向全天候链上流转演进，显著缩短资产可用周期。此前，银行需预留大量闲置抵押品以应对市场波动；如今，优质资产可即时用于回购、保证金质押与证券借贷。

对比显示：过去，数字实验易导致流动性割裂；而今，代币与原生证券共享同一CUSIP代码，共同纳入统一流动性池，避免碎片化风险。

行业研究如世界经济论坛估算，该系统若全面推广，或带来高达千亿美元的全球运营成本节约。尽管仅为预测值，但其潜力已引发广泛关注。早期应用场景预计将集中于抵押品管理与证券借贷领域。

合规与安全双重保障：代币与原资产法律地位一致

系统设计以安全性为核心。每个代币均由对应证券一对一背书，享有完全相同的法律权利。原始账簿与记录仍由DTCC集中维护。内置控制功能涵盖铸造、销毁、暂停、追回及转账权限限制。

对于美国国债，利息与本金支付将通过链上执行，现金部分则转入传统银行账户，按既定流程处理。美国证券交易委员会已于2025年12月授予无行动函，批准该计划，有效期三年。DTCC强调此为对其50年角色的持续演进，而非颠覆性重构。

未来路径图：Stellar与Circle Arc拟于2027年接入

随着主系统上线，DTCC已制定后续扩展蓝图。具体进展将视监管反馈、市场接受度及参与者意见动态调整：

新增网络：2027年上半年引入Stellar（符合SEP-41标准）与Circle的Arc（基于ERC-20）。

资产范围拓展：增加更多Russell 1000成分股、ETF及美国国债。

功能增强：支持股票与ETF的公司行为处理，实现跨账面登记与链上头寸的统一记录。

结算方式升级：支持链上净额结算与数字现金结算。

面对逾114万亿美元的托管规模，25种证券仅是初步尝试。真正的挑战将在2027年显现——当公共网络加入后，问题将从“代币化是否可行”转向“金融机构采纳速度如何”。届时，DTCC代币化服务将成为决定行业转型节奏的关键节点。