币圈界报道：

Hyperliquid敦促完善加密资产监管框架

Hyperliquid政策中心于周一向美国证券交易委员会（SEC）提交意见书，支持其提出的《加密资产条例》，并提出五项关键修改建议，旨在提升规则的可执行性与行业适用性。

核心监管诉求聚焦空投与二级市场界定

该组织强调，空投不应被视为资金投入，接收方仅需完成钱包连接或制裁筛查等基础操作即获代币，此类行为不应构成投资合同要素。同时，其主张明确链上协议及未注册中介机构在豁免发行下的交易权限，防止因缺乏流动性而削弱规则实际效力。

安全港机制需强化项目方免责空间

为降低合规不确定性，该团体建议允许项目方通过举证证明其代币从未与“投资合同”产生关联，从而在不承认过往发行人身份的前提下适用安全港条款，避免陷入法律自证困境。

区分自动化回购与管理层决策回购

Hyperliquid指出，应严格区分依据预设代码自动执行的代币回购与基于管理层主观判断的回购行为。同时强调，分散式网络节点和用户因激励一致而被归为控制集团的做法缺乏合理性，可能误伤去中心化设计。

维护联邦监管优先地位

该组织警告，若放弃联邦对州级注册的优先权，将导致代币面临超过50个司法管辖区的重复注册负担，严重阻碍创新生态发展。因此，必须确保联邦层面的统一监管主导地位。

法学专家质疑规则可行性

包括前SEC总法律顾问约翰·科茨及哥伦比亚大学教授约翰·C·科菲在内的五位证券法学者联合致信，认为当前提案存在根本性缺陷，至少应重新制定。他们指出，规则若不修正，难以真正实现市场稳定与投资者保护的平衡。