币圈界报道：

瑞士首只现货比特币ETF获准面向公众发行

瑞士金融市场监管局（FINMA）于2026年10月20日宣布，批准本国首款直接配置比特币的交易所交易零售基金，使个人投资者可通过标准证券账户参与这一数字资产。该产品由苏黎世BIT资产管理公司管理，代码为BBIT，预计于11月在瑞士六所（SIX Swiss Exchange）挂牌交易。据Binance数据，截至本文撰写时，比特币价格约为83,387美元。

监管框架内首次开放零售端比特币敞口

此次审批被FINMA定义为“首次授权面向公众的直接比特币投资型交易所交易基金”。该产品被归类为“另类投资基金”，处于瑞士主流多元化基金体系之外，并标注特定风险等级。这表明其法律结构与传统基金存在本质差异，且不构成对现有规则的普遍松绑。

豁免限制性条款，但适用范围有限

尽管批准力度引人注目，但实际覆盖范围较为狭窄。FINMA授予该基金免除集合投资计划中分散化要求的特殊豁免，理由是比特币具备较长交易历史和极高流动性。此豁免仅适用于单一资产，未释放更广泛的监管弹性。目前已有其他机构提交或宣布比特币ETF申请，意味着BBIT并非唯一未来产品。

该决定建立在既有监管基础之上。自2021年起，FINMA已允许合格投资者参与加密货币篮子基金；而2026年的此次批准则是首次将此类产品扩展至零售群体，并附加多项风控要求。根据当年1月发布的指导文件，基金管理方须落实运营与托管风险缓解措施，并遵循《金融服务法》（FinSA）中的销售行为规范，同时在基金文件中清晰披露潜在风险。

ETF结构优势凸显，隔离机制保障投资者权益

相较于欧洲普遍存在的交易所交易产品（ETP），BBIT采用瑞士集体投资计划架构，具有根本性区别。前者多属债务工具，投资者持有对发行人的债权，因而面临发行人信用风险。而本产品通过独立托管安排，实现资产与管理公司资产负债表完全分离。

这意味着即使管理方出现财务危机，其所持比特币仍可完整保全。此外，该基金向所有零售客户开放，不再局限于专业投资者，被视为超越以往在瑞士六所上市的各类ETP产品的重大升级。

背后操盘方：来自新加坡的数字资产集团

BBIT由总部位于苏黎世的BIT资产管理公司（BIT Asset Management AG）发起并管理，该公司为新加坡数字资产平台BIT的全资子公司，受FINMA严格监管。其前身为Crypto Finance (Asset Management) AG，2024年完成重组并更名为Matrixport Asset Management AG，最终定名为现名。

BIT集团首席执行官John Ge表示：“瑞士凭借稳健的金融体系、明确的监管环境以及创新生态，正成为全球数字资产的重要枢纽。推出首只瑞士比特币ETF是我们长期深耕本地市场的里程碑，也是连接传统金融与新兴技术的关键一步。”

BIT资产管理公司首席执行官Dominik Oggenfuss则强调投资者保护优先：“我们致力于打造真正意义上的瑞士比特币ETF，涵盖基金管理、独立托管及在瑞士六所上市全流程。现在，投资者仅需一个常规银行账户即可获取比特币敞口，享受瑞士基金治理标准、每日持仓透明度及第三方托管保障。”

效仿美国路径，欧洲迎来结构性突破

瑞士此举追随美国在2024年1月开启的先例——当时贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）等十只现货比特币ETF正式面市，推动比特币进入主流机构配置范畴。此后多家机构持续提交申请，包括贝莱德于2026年10月提交的第三款含下行保护与上行封顶机制的比特币ETF。

相较之下，欧洲此前长期缺乏同等结构的产品。尽管比特币ETP已在多地交易多年，但始终不具备现货基金的法律地位。如今BBIT的获批打破了这一格局，使得瑞士成为欧洲首个拥有现货比特币ETF的国家。资金流向也印证了这一趋势：比特币基金保持稳定流入，而以太坊相关产品则经历数周净流出，反映出市场对现货结构的强烈偏好。

风险提示：批准≠安全，波动性依旧显著

FINMA特别强调，批准不代表投资安全性提升。“即便通过经批准的ETF进行比特币配置，依然面临极高风险，”监管机构指出，“加密资产的剧烈波动可能导致本金大幅缩水。”为此，所有受监管中介机构必须严格执行FinSA的行为准则，包括对投资者进行充分的风险告知及适当性评估。

对普通用户而言，这意味着虽然交易门槛降低，无需自行保管私钥或开设交易所账户，但底层资产的高波动性并未消除。尽管获得受监管通道，仍需警惕价值剧烈波动的可能性。具体上市日期及费率细节尚未公布，相关方将持续更新信息。

常见问题解答

瑞士首只现货比特币ETF是否已获批？

是的。瑞士金融市场监管局（FINMA）于2026年10月20日确认批准该国首只直接投资比特币的交易所交易零售基金。该产品由BIT资产管理公司发行，代码为BBIT。

BBIT基金何时开始交易？

预计将于2026年11月在瑞士六所启动交易。具体首日交易时间及基金费用结构尚未公开，由FINMA与管理公司后续披露。

瑞士比特币ETF与欧洲传统ETP有何区别？

多数欧洲比特币产品为交易所交易产品（ETP），属于债务性质，投资者面临发行人信用风险。而瑞士的BBIT为集体投资计划，资产与管理公司分账管理，设有独立托管机制，且专为零售投资者设计。

境外投资者能否购买BBIT？

取决于所在司法管辖区的法规。公告声明，在任何禁止或限制此类要约的地区，该基金不构成邀请或招揽。投资者应咨询其经纪商确认资格。

FINMA批准是否代表比特币更安全？

否。监管机构明确指出，即使在受监管的ETF框架内，比特币仍具高度风险，主要源于其极端波动性及资本可能严重损失的可能性。