币圈界报道：

SEC代币化规则争议升级：技术标准与监管边界之争

美国证券交易委员会（SEC）针对代币化证券场所的临时豁免政策正面临来自行业与法律界的广泛审视。该政策允许符合条件的平台在五年内使用特定区块链运行代币化股票交易，但其核心条款——“公开且无需许可”的区块链定义——已引发激烈争论。

关键准入门槛遭多方面挑战，定义模糊催生合规焦虑

当前豁免机制要求平台依托具备可审计智能合约、部署于公开且无需许可的区块链之上。然而，这一表述在实践中被解读为涵盖范围过广或过窄，导致各方提交澄清请求。部分企业担忧，若无法明确界定“无需许可”标准，可能导致监管套利或系统性风险。

索拉纳主张强化验证权属审查，哈希协会力推许可网络入列

索拉纳政策研究所于周四致信监管机构，强调必须评估谁掌握验证节点控制权、交易审批权限及网络规则制定能力，以确保真正去中心化。与此同时，哈希协会在10月9日提出正式申请，希望将经授权实体参与验证的“公开但需许可”型区块链纳入豁免范畴，认为此类网络同样具备透明性与安全性。

哥伦比亚商学院学者奥米德·马勒坎与证券律师加布里埃尔·沙皮罗警示，若中心化运营方仍保有实质控制权，即便技术上符合“无需许可”形式，也可能形成事实上的垄断。金融服务行业协会（SIFMA）呼吁进一步明确规则，并就发行人是否必须完全退出传统发行路径展开讨论。Better Markets则主张撤销现有豁免，转而启动正式规则制定程序。

三家企业推进试点，但反对声音持续扩大

目前已有三家实体宣布计划在九月启动代币化证券运营。TSV LLC拟采用Canton Network，OKXICE将基于X Layer构建，而Kephas Corp.则选定兼容以太坊的第二层网络Kronos X Public作为基础设施。

据《Crypto In America》援引一位美国证监会官员透露，只要满足豁免条件，企业在提交通知后30天内即可开展业务，无需逐个获得批准。监管机构未来可能发布补充问答，但重大规则调整仍需委员会层面决策。

然而，市场反应趋于谨慎。截至周五，原列入OKXICE名单的62家公司中已有22家明确表示反对，其中包括富国银行、安谋科技（Arm Holdings）和Intuit。路透社报道新增六家反对单位，凸显金融巨头对代币化转型的审慎态度。

此次临时豁免有效期至2031年9月17日，期间收集的反馈将为后续正式立法提供依据。尽管各公司仍在推进方案设计，但监管模糊性与行业分歧正在加剧不确定性。