币圈界报道：

韩两大交易所联动冻结Initia代币流动，审查窗口进入倒计时

10月26日，韩国两大主流加密货币交易平台几乎同步采取行动：Bithumb率先将Initia的INIT代币列入“交易谨慎资产”名单，随后Upbit在数小时内跟进。此举均基于尚未查明且未解决的分布式账本安全事件，依据《虚拟资产用户保护法》执行令第17条第1款第(e)项，正式启动法定审查程序。该决定意味着项目方将在11月下旬迎来最终处置节点。

双平台同源法律触发，审查机制全面激活

Bithumb于韩国标准时间14:00发布声明，确认在虚拟资产存储、转移或发行环节存在未查明原因的安全漏洞，明确援引法规条款并宣布暂停INIT的充值与提现功能。其公告强调，相关风险源于链上系统性缺陷，目前尚无可靠修复方案。

Upbit则通过第6708号公告对INIT/BTC与INIT/USDT交易对实施相同措施，自10月26日14:00起生效，审查周期覆盖11月23日至27日。在此期间，交易所将评估是否延长观察期、解除限制或终止交易支持。鉴于事件成因仍未明确，系统存在潜在用户损失风险，因此自10月24日00:57起已强制关闭INIT的充值通道。恢复顺序设定为优先开放提现，待安全验证通过后才考虑重启充值。

值得注意的是，两家机构虽为竞争关系，却基于同一法律框架作出一致判断，反映出合规驱动下的风控协同效应，而非市场合谋。

“谨慎标记”实质切断资产流转路径

被标为“交易谨慎资产”并不等于退市。尽管交易仍在进行，但关键基础设施已被阻断：新充值操作被禁止，现有持有者无法将INIT从任一平台转出。在Upbit平台上，服务恢复遵循优先级逻辑——先解冻提现以保障用户退出权，而充值功能仅在确认事件彻底解决后才会重新开放。

对于在韩国最大平台持有INIT的投资者而言，这构成为期近一个月的流动性封锁。随着做市商撤离，交易对深度进一步萎缩，尤其对原本订单簿较薄的代币形成显著冲击。

协同决策背后是制度性风控逻辑

两所近乎同步的决定并非临时协调，而是源自2024年7月起施行的《虚拟资产用户保护法》所构建的强制审查机制。该法案要求交易所一旦发现发行人钱包或分布式账本存在未解决的安全问题，必须立即启动审查流程。由于所有平台适用统一触发条件，各自主动风控委员会独立判断后得出了相同结论。

这一制度设计源于过去重大危机教训——Terra崩盘及后续多家平台暴雷事件暴露了监管空白。如今，韩国已建立全球最严密的交易所端风险监控体系之一。此次针对因铸造漏洞停摆的区块链发起审查，正体现了该框架的常态化运行能力。首尔政府正持续推进更广泛的加密监管收紧政策，此举为其中一环。

市场定价仍反映上涨预期，杠杆主导价格波动

尽管遭遇流动性限制，INIT价格并未出现断崖式下跌。根据CoinGecko数据，10月26日其交易价约为0.1589美元，24小时涨幅达5.9%，日内波动区间为0.1391至0.1662美元，流通量约2.108亿枚，总市值约3350万美元。

衍生品市场揭示更深层信号：永续合约未平仓合约价值高达3830万美元，超过现货市值，未平仓量与市值比值达114%。这表明当前价格主要由杠杆资金推动，而非真实现货需求。最大合约平台的8小时资金费率略为正值（约0.0073%），显示多头愿意支付溢价维持持仓，空头压力相对温和。

链上分析显示，攻击者共将盗取资产兑换为1,135.52 ETH，按桥接流出金额约270万美元计算，相当于每ETH有效汇率约2,378美元。此金额约占INIT总市值的8%，虽造成实质性损害，但远未触及供应总量，符合项目方“未生成原生INIT代币”的说明。损失集中在跨链桥接环节，而非代币本身增发。

11月下旬将决定韩国市场去留命运

审查周期与技术修复进度共同决定未来走向。两家交易所均将11月第四周（11月23日至27日）定为最终裁决时间点。项目方披露，漏洞源于与CosmosSDK兼容的Initia MoveVM中的“Day 0”缺陷，允许攻击者在主网层伪造代币，但不影响原生INIT代币。联合创始人Ezaan Mangalji表示，攻击者在链暂停前成功“铸造并桥接出价值约270万美元的AUSD、ETH和USDC”。

Initia预计修复方案将在数日内完成部署，并接受第三方审计。资产追回工作正与安全团队同步推进，事后调查仍在进行中。交易所是否解除限制，取决于修复成果能否在审查截止前获得认可。对区块链生态而言，当前处于事件第二阶段：10月23日链暂停冻结网络；而交易所指定则冻结韩国市场的代币流动。两者虽关联，但独立运作。最终，韩国持币者何时能恢复资产操作，取决于审查时间表，而非链上状态。

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