币圈界报道：

Hyperliquid代币价格承压，75美元关口考验在即

受持续抛售压力以及美国现货ETF资金净流出拖累，Hyperliquid（HYPE）当前价格正面临关键支撑位的检验。截至10月25日，其交易价约为75.79美元，相较9月23日的历史高点97.96美元已回调近22%。市场焦点集中于74至76美元区间的技术支撑效力，同时11月6日即将进行的大规模代币解锁也引发广泛关注。

75美元水平成多空博弈核心区域

短期下行趋势推动HYPE回踩74至76美元的关键防线。若该区域得以守住，有望为价格重返80至82美元区间提供基础。反之，一旦日线收盘跌破74美元，70至72美元间的上升趋势线将成为新的心理关口。技术面显示，日线RSI处于35.07的偏弱区间，而MACD指标仍维持下行格局。若跌势延续，60美元与50美元或将成为后续潜在的下探目标。

美国现货基金出现阶段性撤资迹象

在美国现货Hyperliquid ETF的最后几个交易周期内，出现机构资金撤离现象。数据显示，Bitwise基金在过去五个交易日内净赎回约1880万美元，21Shares基金则流出约1080万美元。尽管如此，三只相关基金总资产管理规模仍维持在约3.9亿美元水平。这一动向或反映短期内机构对HYPE资产配置意愿有所降温，但单边流出尚未构成决定性趋势。

协议收益反哺代币，回购机制持续发力

Hyperliquid协议近期表现稳健，过去30天内实现约8090万美元的手续费收入与6450万美元净利润，反映出平台活跃度依然旺盛。部分利润通过援助基金机制被用于公开市场购入HYPE代币，期间累计回购金额达约6390万美元。此类行为对缓解供应压力、增强需求预期具有积极作用，但实际效果仍需结合整体市场情绪与宏观环境评估。

代币释放将冲击流通量，但未必立即抛售

计划于11月6日解禁的约992万枚HYPE代币，是当前市场高度关注的变量。虽然新增供应可能带来抛压，但预计并非所有解锁代币会即时进入二级市场。未来价格波动将由74至76美元支撑位表现、ETF资金流向、协议盈利状况及整体加密市场情绪共同决定。协议总锁仓价值（TVL）目前约为82亿美元，虽低于9月峰值90.7亿美元，但仍高于6月底的57亿美元，显示生态体系仍在稳定运行。