币圈界报道：

Solana代币化股权生态达150万持有地址，价格未现同步攀升

自8月以来，Solana网络中代币化股票的持有地址数量激增五倍，达到创纪录的150万个。这一数据由该网络于10月26日公布，标志着去中心化证券领域的重要进展。然而，伴随链上股权活动扩张，原生代币SOL的价格始终在100美元区间波动，未见明显提振。

代币化股权持有量跃升至历史峰值，背后驱动因素多元

从8月约30万个地址起步，到10月突破150万，该指标实现跨越式增长。9月时已率先跨越百万门槛，当时代币化股票交易额达44亿美元，未平仓价值接近6.84亿美元。此轮扩张得益于Securitize推出苹果、英伟达及特斯拉等美股代币化产品，以及Ondo Finance引入超200种代币化股票与ETF。

激励计划与迷因币交易成主要活跃来源，真实投资者占比极低

值得注意的是，大量地址并非独立决策的投资者。据Blockworks调查，在8月3日至10月11日期间，超过36万个钱包通过奖励机制获得价值约3100万美元的代币化股权，其中近八成此前无相关购买记录。更关键的是，82%的首次接收者随后立即出售或转移资产，仅约2%的人出于自主意愿参与交易。

此外，迷因币交易贡献了显著的流动性。9月1日至10月11日间，以代币化股票为计价单位的迷因币对成交额达17.6亿美元，占同期去中心化交易所总交易量的31.5%。平台如StonkFun和Pump允许用户将股票挂钩代币作为交易对，虽推高活跃度，但反映的是投机行为，非传统股权配置需求。

结算机制与机构资金流向解释价格滞涨现象

部分原因在于支付流程设计：多数代币化股权可通过USDC等稳定币完成交易，用户无需直接购入SOL来支持操作。因此，数十亿美元的成交量并未转化为对SOL的直接需求，削弱了其价格支撑力。

与此同时，机构层面也出现疲软迹象。截至10月9日当周，美国SOL基金遭遇2480万美元资金净流出，终结此前连续14周的流入趋势。这一动向与代币化地址快速增加的时间节点重合，表明当前背离并非孤立事件，而是结构性变化的结果。

尽管如此，代币化证券在Solana生态中的深度融合，预示其作为金融基础设施的潜力正在释放，未来可能在多链竞争格局中占据关键地位。