币圈界报道：

Osmosis永久停发新代币：质押回报机制全面重构

基于Cosmos生态的去中心化交易平台Osmosis已彻底终止$OSMO代币的每日增发机制。自今日起，所有新区块不再产生新铸造代币，日均发行量从此前约91,324枚归零，标志着其代币经济模型进入全新阶段。该调整由提案1053以高达91.1%的支持率获得通过。

开发者代币锁定待决，未来释放需经治理投票

伴随通胀机制的关闭，原定每日发放的开发者激励也已暂停。约5,190万枚预先铸造的OSMO代币目前处于冻结状态，存于归属模块账户中，其后续分配路径将取决于未来的独立治理决议。

质押收益回归真实交易价值，名义补贴退出历史舞台

当前质押者所获奖励完全来自协议层面的实际收入，主要构成包括主动做市商交易费及平台手续费分成。此前由代币发行带来的约2%年化收益率（APR）已正式终止。社区讨论指出，新增的主动做市商费用分配比例可提供额外约1.7%的潜在收益，但实际数值将随市场波动而变化，不具固定性。

据The Defiant报道，此次调整抹去了由通胀驱动的双重收益成分，同时冻结了大量早期代币资源。这一转变的核心在于提升收益机制的可预测性——尽管代币发行曾提供稳定回报，但其本质为名义值；而协议收入则直接反映真实交易活跃度。

流通总量持续收缩，通缩结构正式确立

Osmosis预计，现有销毁机制每年可移除约2%的代币供应。当前流通量约为9.556亿枚OSMO，此后将仅减不增。销毁来源主要包括主动做市商费用、ProtoRev收入等渠道。

提案论坛分析显示，该代币早已呈现通缩趋势，过去一年中被销毁的数量已超过新发行总量。其底层逻辑在于设定铸造模块的初始时代为1亿，该阈值在实际运行中无法达成，导致系统默认不再生成有效流通代币。

尽管过去每日仍有约121,766枚代币被铸造，但其中仅有约40,000枚真正进入市场流通。剩余部分被系统内部吸收或锁定。至于那5,190万枚创世阶段铸造的开发者代币，仍保留在专属账户中，任何释放行为均需经过新一轮治理流程确认。

对持币者而言，此轮变革使代币价值与平台交易规模形成强关联。其长期可持续性，将在未来数月的互换交易量和手续费表现中接受检验。